20220522-先锋期货-钢矿周报_22页

本周观点汇总总结

核心内容概览

本周钢铁市场整体呈现震荡偏弱态势，螺纹钢与热轧卷板价格均小幅波动，铁矿石则受供需影响保持震荡格局。宏观政策对市场有一定支撑，但下游需求疲软与钢厂亏损限制了价格的上行空间。

主要观点

螺纹钢

• 市场走势：受5年期贷款利率下调影响，螺纹钢延续反弹，但整体仍运行于5周均线之下，偏弱势。
• 技术面：周五收在10日线附近，维持箱体震荡，不破4700时建议逢高布局空单。
• 基本面：需求未明显好转，钢厂亏损面积扩大，导致减产；但近期部分延迟需求释放，商家压力减轻。
• 趋势判断：整体偏弱，不建议盲目乐观。

热轧卷板

• 市场表现：价格分区域涨跌互现，华东、华南、华中、东北、西北部分城市价格走弱，华北、西南部分城市小幅上涨。
• 基本面：库存小幅增加，供需面偏差，但需求回升带动部分库存下降。
• 趋势判断：预计近期价格将维持区间震荡。

铁矿石

• 供应端：巴西天气好转，发运小幅回升；澳洲发运量减少，预计下周全球发运维持当前水平。
• 需求端：钢厂复产及新投产高炉支撑铁水产量小幅微增，但钢厂亏损面积扩大，影响需求。
• 库存情况：港口库存持续去库，但短期供应低位难以逆转去库速度。
• 趋势判断：供需差缩窄，铁矿价格预计保持震荡格局。

宏观政策与经济数据

政策新闻

• 国务院强调稳经济、保民生，能源稳供是重要支撑。
• 发改委明确煤炭价格调控政策，防止不合理涨价。
• 唐山高炉开工率和产能利用率有所回升，但钢厂盈利率下降。
• 4月份全国PMI为47.4%，制造业景气度继续回落，生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等指数均低于临界点。

经济数据

• 4月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.1%，环比上涨0.4%。
• 工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨8.0%，环比上涨0.6%；购进价格同比上涨10.8%，环比上涨1.3%。
• 4月份制造业PMI指数持续回落，显示市场需求疲软。

钢铁市场供需分析

供给端

• 螺纹钢产量：本周螺纹钢产量295.13万吨，环比减少15.01万吨，下周预计小幅回升。
• 高炉情况：247家钢厂高炉开工率83.01%，环比增加0.40%；产能利用率88.66%，环比增加0.38%；盈利率56.71%，环比下降1.73%。
• 钢厂减产：受钢价跌破成本线影响，钢厂主动减产，供应端同比持续低位。

需求端

• 库存去化：钢厂库存和社会库存环比下降，但降幅不及预期。
• 消费表现：需求持续偏弱，雨季和疫情管控影响消费表现，短期内难以改善。
• 房地产数据：商品房销售面积和销售额同比大幅下降，房地产开发企业到位资金同比下降23.6%。

铁矿石市场

期货与现货行情

• 铁矿石期货：本周铁矿12209合约收盘价842.5元/吨，周涨跌幅2.37%。
• 现货价格：青岛港PB粉价格947元/吨，周涨跌幅1.94%；超特粉价格743元/吨，周涨跌幅3.05%。
• 基差：基差有所变化，部分品种小幅上涨，部分则小幅下跌。

供应与需求

• 发运量：澳洲巴西19港铁矿石发运总量2367.4万吨，环比减少96.6万吨。
• 到港量：中国45港口到港量2025.7万吨，环比减少99.3万吨，仍低于年均水平。
• 库存变化：全国45个港口进口铁矿库存13558.37万吨，环比下降437.33万吨；日均疏港量330.70万吨，环比增加9.4万吨。

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