20260802-国盛证券有限责任公司-社会服务行业周报_暑期旅游虽晚但到_关注出行链_8页_853kb

报告摘要

社会服务行业总结

核心内容

2026年暑期旅游虽启动较晚，但整体热度已逐步上升。根据航旅纵横大数据显示，7月1日至28日，国内航线旅客运输量超过5635万人次，同比略有增长；7月15日至28日，运输量达2942万人次，同比增长超6%。截至7月29日，8月国内航线机票预订量同比增长约7%。酒店方面，STR数据显示，尽管高入住率尚未显现，但7月以来全国各级别酒店入住率呈现逐周上升趋势。整体来看，暑期旅游延后已成为新常态，当前航班和酒店数据印证出游热度升温，预计8月仍有望延续增长态势。

主要观点

暑期旅游趋势
- 暑期旅游虽启动偏晚，但整体热度持续升温。
- 航班和酒店数据表明，暑期出行链表现积极，预计8月将延续增长。
免税行业表现
- 海南离岛免税上半年实现较快增长，购物金额达199.2亿元，同比增长18.8%。
- 海南政府通过发放消费券、举办购物节等方式刺激文旅消费。
- DFS品牌持续收缩，已将港澳9家门店及大中华区品牌无形资产出售给中国中免，并关闭了香港旗舰店。
行业投资建议
- 短期推荐绩优+高股息+低估值的出行链龙头，如华住集团、首旅酒店、锦江酒店等。
- 关注避暑概念标的，如长白山、三峡旅游、黄山旅游等。
- 建议关注成长性优异的跨境龙头，如安克创新、致欧科技、赛维时代等。
- 新兴赛道消费品牌如若羽臣、青木科技、孩子王等，亦值得重点关注。

关键信息

暑期出行数据
- 7月1-28日国内航线运输量超5635万人次，同比略有增长。
- 7月15-28日运输量达2942万人次，同比增长超6%。
- 8月国内航线机票预订量同比增长约7%。
酒店入住率
- 7月以来全国各级别酒店入住率呈逐周上升趋势，表明暑期旅游热度持续升温。
免税行业动态
- 海南离岛免税上半年增长显著，政府持续通过消费券和购物节刺激消费。
- DFS品牌收缩，已将部分业务出售，关闭了香港旗舰店。
公司动态
- 安克创新：H股调入沪港通及深港通标的，超额配股权部分行使，转股价格调整。
- 华凯易佰：拟收购万和科技不低于51%股权，拟回购部分A股股票用于股权激励。
- 曼卡龙：计划回购部分A股流通股用于股权激励。
- 新东方：2026财年净营收同比增长15.5%，经营利润增长50.2%，第四季度实现扭亏为盈。
- 农产品：拟收购运通致远冷链公司100%股权，推动深圳海吉星物流园升级。
- 爱婴室：拟回购部分A股股票用于股权激励。
行业动态
- 泡泡玛特城市乐园：再次上调票价，推出阶梯分级门票体系。
- 喜茶：在上海陆家嘴国金中心开设首家炒冰实验室，推出7款炒冰新品。

投资建议

绩优+高股息+低估值标的：推荐小商品城、苏美达、百胜中国、周大福、潮宏基等。
成长性优异的跨境龙头：关注安克创新、致欧科技、赛维时代等。
新兴赛道消费品牌：推荐若羽臣、青木科技、孩子王等，卡位私护、保健品、头皮护理等领域。
具体推荐标的：小商品城、安克创新、苏美达、潮宏基、周大福、百胜中国、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、名创优品、九华旅游，关注大商股份、永辉超市、重百集团、孩子王、华凯易佰、三峡旅游、长白山、中国中免、中国东方教育、海底捞、古茗、小菜园、锅圈、老铺黄金、黄山旅游、宋城演艺等。