20220314-金源期货-钢矿周报_上周库存转降_螺纹尝试做多_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

该文档为一份关于2022年3月14日黑色系期货市场（螺纹钢、铁矿石、热卷、焦煤、焦炭）的交易分析报告，主要分析了上周市场走势、产业数据、宏观政策及操作建议。报告由铜冠金源期货发布，内容涵盖品种分析、行情描述、展望及消息面解读。

主要观点与关键信息

一、螺纹钢

• 上周走势：螺纹钢2205合约冲高回落，周一受两会利好影响大幅上涨，突破5000点整数压力，随后高位回落，最终收于4917元/吨。
• 产业数据：
  • 需求稳步回升，表需333万吨，环比增加78万吨。
  • 库存见顶回落，全国建材社会库存、厂库全面下降，总库存减少37万吨。
  • 社库/厂库比值回升至3.39，为历史较高水平，资源向下游集中。
  • 螺纹产量297万吨，环比增加7万吨。
• 宏观背景：
  • 2月金融数据不及预期，M2增速放缓，贷款和融资规模同比减少。
• 操作建议：尝试逢低做多。
• 风险因素：环保限产，需求不及预期。

二、铁矿石

• 上周走势：铁矿石2205合约冲高回落，走势与钢材一致，周四周五反弹，最终收于822元/吨。
• 产业数据：
  • 铁矿石海外发运总量回落，澳洲发运量环比减少181万吨，巴西发运量环比增加124万吨。
  • 铁矿库存回落，进口铁矿库存为15714.30万吨，环比降140.22万吨。
  • 日均疏港量276.25万吨，环比降21.60万吨。
• 需求端：
  • 下游钢厂开工增加，铁矿需求持续改善。
  • 日均铁水产量215.06万吨，环比下降4.70万吨，同比下降26.54万吨。
• 操作建议：暂时观望。
• 风险因素：钢厂限产，海外发运不及预期。

三、交易数据

四、行情展望

• 螺纹钢：两会结束，全年GDP增长目标为5.5%左右，房地产以稳为主，基建积极。3月供给因限产放松增加，需求季节性旺季，但短期受疫情影响，期价震荡走势，建议尝试逢低做多。
• 铁矿石：海外铁矿外运回落，下游需求增加，钢厂铁水产量进入上升期，短期或震荡走势，建议暂时观望，注意防范政府调控风险。

五、消息面

1. 金融数据：2月末M2同比增长9.2%，增速放缓；人民币贷款和融资规模同比减少。
2. 楼市调控：55个城市优化楼市政策，包括降低首付比例、下调房贷利率、放宽公积金贷款等。
3. 宏观政策：央行强调稳增长，宏观杠杆率基本稳定，预计2022年金融体系将加大对实体经济的支持。
4. 财政政策：2022年赤字率拟安排2.8%左右，中央对地方转移支付增加约1.5万亿元，地方政府专项债券3.65万亿元，全年退税减税约2.5万亿元。
5. 地方政策：山东德州和云南昆明下调首付比例，购房需求有所释放。

六、相关图表

文档附带了多个图表，用于辅助分析螺纹钢、铁矿石、热卷、焦煤、焦炭等品种的走势、库存、产量、价差等关键指标，具体包括：

• 螺纹钢及热卷期货与1-5月差走势
• 螺纹钢及热卷基差走势
• 螺纹钢及热卷现货地区价差走势
• 铁矿石期货与5-9价差走势
• 铁矿石现货与高低品价差走势
• 螺纹钢及热卷产量与库存数据
• 铁矿石海外发运及港口库存数据
• 铁矿石海运费、矿山产能利用率及铁精粉库存等

七、公司信息

• 联系人：王工建
• 电子邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105
• 总部地址：上海市浦东新区源深路273号
• 电话：021-68559999（总机）
• 分公司及营业部：
  • 上海期货大厦营业部：上海市浦东新区松林路300号
  • 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场
  • 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号
  • 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号
  • 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓
  • 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场

八、免责声明

• 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。
• 报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。
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以上为文档的核心内容、主要观点及关键信息的总结。