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【长城策略】公募基金、北向资金2026年二季度重点持仓数据分析总结

核心内容概览

2026年第二季度，公募基金和北向资金在A股市场的持仓配置发生了显著变化，主要体现在以下几个方面：

• 偏股型基金：持股规模上升，持有A股规模从62946亿元上升至70869亿元，配置A股比例从76.76%上升至78.21%。偏股型基金净值整体上升，其中股票型基金净值减少763亿元，混合型基金净值增加9014亿元。
• 股票型ETF：2026年7月（截至28日）累计净流入约4204亿元，创下2024年以来单月净流入最高记录。资金主要流向科创50、沪深300、创业板、中证500、中证1000等宽基ETF，以及半导体材料设备、芯片、证券、机器人等行业ETF。
• 北向资金：自2026年4月以来，单日成交额持续上升，6月中旬至7月中旬在4000亿元附近震荡，随后有所下降。电子行业持股市值占比达24.96%，通信行业为18.63%，明显高于其他行业。电子市值占比上涨10.45个百分点，而汽车、建筑材料、国防军工、通信、基础化工等行业市值占比有所下降。

主要观点

偏股型基金配置变化

• 持股规模与比例：偏股型基金整体持有A股规模和配置比例均上升，显示对A股市场的信心增强。
• 板块配置：双创板块（创业板+科创板）配置比例加速上升，合计占比54.26%，超过主板配置比例。科创板占比由16.77%升至26.58%，创业板由23.95%升至27.68%，而主板由59.07%降至45.55%。
• 风格配置：成长型风格持股市值占比明显增加，其中大盘成长型占比由50.57%升至61.60%，中盘成长型由3.25%升至4.95%，小盘成长型由0.84%升至1.02%。价值型和平衡型风格占比下降。
• 行业配置：电子行业成为偏股型基金最大持仓行业，占比达39.87%，持股市值占比上涨19.90个百分点。通信行业也显著增加。而电力设备、食品饮料、有色金属、医药生物等行业持股市值占比下降。
• 个股集中度：偏股型基金前30大重仓股集中度提升，部分大盘成长型龙头股持股市值占比上升。

股票型ETF资金流动

• 资金流向：2026年7月股票型ETF出现净流入，累计净流入约4204亿元，主要流向科创50、沪深300、创业板、中证500、中证1000等宽基ETF，以及半导体材料设备、芯片、证券、机器人等行业ETF。
• ETF功能：ETF在市场阶段性低位发挥“稳定器”作用，资金流入显著。

北向资金配置变化

• 行业配置：北向资金大幅加仓电子行业，持股市值占比达24.96%，通信行业为18.63%，明显高于其他行业。电子行业持股市值占比上涨10.45个百分点。
• 资金流向：北向资金在7月期间单日成交额在4000亿元附近震荡，随后有所下降。部分个股持股市值显著增加，如中际旭创、宁德时代、北方华创等；而贵州茅台、招商银行、中国平安等持股市值减少。

关键信息

• 数据滞后性与局限性：持仓数据存在滞后性与信息不完备风险，统计方法可能影响分析结果。
• 风险提示：
  • 挤兑与回调风险：部分行业或个股持仓集中度上升，可能引发波动。
  • 宏观与流动性风险：外部宏观环境、流动性变化及赎回扰动带来不确定性。
  • 历史数据不代表未来趋势：过往持仓数据不能准确预测未来投资方向。

总结

2026年第二季度，偏股型基金和北向资金对A股市场表现出较强的配置意愿，尤其在电子、通信等成长型行业和双创板块上显著加仓。股票型ETF在7月出现资金净流入，成为市场稳定的重要工具。然而，持仓数据存在滞后与信息不完整问题，且行业集中度上升可能带来波动风险。投资者需注意宏观环境变化及流动性影响，合理评估未来投资方向。