2022-08-30-远东资信-兰州市城投平台怎么看_6页_424kb

兰州城投平台分析总结

事件情况回顾

8月29日，兰州城投“19兰州城投 PPN008”付息兑付出现临时问题，但由于及时处理，20:55完成兑付，市场“城投信仰”得到暂时维持。

兰州城投基本情况

• 发行主体为兰州市城市发展投资有限公司，实际控制人为兰州市国资委。
• 该公司为主要基建投融资平台，历史融资问题（如非标融资逾期）曾引起市场关注，后“妥善解决”。
• 截至报告日，存续债券余额62亿元，多数债务剩余期限在1年以内，未来偿债压力大。

兰州市财政与债务状况

• 经济与财政：2021年GDP增速6.1%，一般公共预算收入排名全国省会城市第22位，财政自给率57.11%，低于全国中位数（67%）。
• 债务水平：
  • 地方政府债务余额726.36亿元，债务率超262%，宽口径债务率高达839%。
  • 兰州市级城投平台城投债务余额总计717亿元，虽属中等水平，但超过1年的偿债压力依然较大。

城投平台信用评价

• 兰州市仅6家市级城投平台，主体信用评级多为AA级，但资产负债率偏高，普遍债务到期期限不足1年。
• 由于兰州城投本身债务违约风险和兰州市经济实力较弱，城投平台整体融资信用面临挑战。

政府应对措施

• 省市政府及兰州市政府明确表示将采取措施化解债务风险，并已成立信用保障基金（规模达百亿元，首期30亿元）以缓解城投偿债压力。

核心结论：
兰州城投债务风险整体可控但压力较大。政府介入和信用保障基金有助于债务化解，但兰州市宏观经济和财政实力较弱，城投平台需持续关注其融资环境和债务风险。