20260812-华宝期货-碳酸锂_供需博弈_锂价震荡上行_1页_234kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年8月12日发布的报告分析了碳酸锂市场的供需关系及价格走势，指出当前锂价呈现震荡上行趋势，主要受供需博弈、库存变化及政策支持等多重因素影响。

市场表现

• 期货市场：昨日主力合约上涨1.05%，收于14.59万元/吨，呈现“近强远弱”结构，市场对远期供应过剩的预期持续。
• 现货市场：SMM电碳均价为14.48万元/吨，环比上涨250元/吨。上游供应偏紧，散单供应减少，挺价意愿较强；下游采购心理价位仍低于14万元/吨，市场询价和成交相对平淡。

供应端分析

• 锂辉石精矿：上周SMM锂辉石精矿（CIF，中国）价格下跌2.14%，成本支撑减弱。
• 开工率与产量：锂盐厂开工率47.16%（-0.86），总产量22971吨（+130）。盐湖产量因天气回暖而预期提升，成为供应增量的重要来源。
• 库存变化：上周SMM四地社会库存4.65万吨（-1703吨），大样本库存10.11万吨（-6773吨），总库存天数19.4天（-0.6天）。库存持续去化，显示下游需求强劲。

需求端分析

• 新能源汽车：7月26日新能源汽车周度销量25.3万辆，同比增加0.40%；渗透率71.7%，同比提升32.78%。
• 储能需求：7月份储能电芯开工率86.26%，环比增加0.51%，同比增加13.16%，维持高景气状态。
• 电池厂排产：铁锂表现持续强劲，三元则出现累库现象，显示不同技术路线的需求差异。

政策与外部因素

• 国际环境：美国非农数据表现不佳，加息预期减弱，推动金银价格上涨，美元走弱。15%的临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，提升了外部需求预期。
• 国内政策：
  • 消费税调整：电池消费税差异化调整为固态电池发展带来政策红利。
  • 资源回收：《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有助于优化资源供应结构，提高合规成本。
  • 新能源重卡：11部门发文推动新能源重卡规模化应用，间接带动锂需求。
  • 盐湖开发与储能规划：青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑。

市场观点

• 价格趋势：预计锂价将震荡上行。
• 关注因素：
  • 检修复产进度
  • 锂矿到港情况
  • 盐湖产量变化
  • 库存及仓单演变
  • 头部电池厂排产情况

风险提示

报告强调需关注后期市场变化，包括检修复产进度、锂矿到港情况、库存及仓单演变、头部电池厂排产等因素，这些都可能对锂价走势产生重要影响。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。文中观点、结论及建议仅供参考，投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。