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钢矿早报总结（2026年04月27日）

核心内容概览

本报告对铁矿石、螺纹钢和热轧卷板（热卷）三大品种进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，为投资者提供市场动态参考。

铁矿石分析

基本面

• 澳洲和巴西发运量双双回落，节前补库需求释放。
• 港口库存环比减少，但仍处于高位。
• 铁水产量见顶回落，需求增量有限。

基差

• 日照港PB粉现货折合盘面价为818元/吨，基差为+32。
• 日照港巴混现货折合盘面价为839元/吨，基差为+53。
• 基差偏多，表明现货价格相对期货价格偏高。

库存

• 全国47个港口铁矿石库存为17335.52万吨，环比减少，同比增加。
• 库存中性，反映市场供需关系未发生明显变化。

盘面

• 铁矿石价格在20日线上方，但20日线趋势向下。
• 盘面中性，价格走势受短期支撑，但长期趋势偏弱。

主力持仓

• 主力合约净多，多增。
• 主力持仓偏多，显示机构对后市持乐观态度。

市场预期

• 节后补库需求消退，铁水产量已确认阶段性顶部。
• 矿价上行空间受限，震荡回调压力加大。
• 预期偏空，短期或面临回调压力。

螺纹钢分析

基本面

• 消费量创近一年新高，厂库和社库双向去化。
• 需求端表现超预期。
• 基本面偏多，显示需求支撑强劲。

基差

• 螺纹钢现货价为3260元/吨，基差为+69。
• 基差偏多，现货价格高于期货价格。

库存

• 全国35个主要城市库存为579.1万吨，环比减少，同比增加。
• 库存中性，库存水平虽下降，但同比仍偏高。

盘面

• 螺纹钢价格在20日线上方，20日线趋势向上。
• 盘面偏多，价格走势受短期支撑。

主力持仓

• 主力合约净空，空增。
• 主力持仓偏空，显示机构对后市持谨慎态度。

市场预期

• 需求对价格形成支撑，但利润亏损与基差收窄压缩上行空间。
• 短期震荡为主，需关注旺季需求持续性。
• 预期偏空，短期或面临震荡压力。

热轧卷板（热卷）分析

基本面

• 基本面边际转弱，产量持续攀升，需求回落。
• 厂库由降转增。
• 基本面偏空，显示供应压力加大。

基差

• 热轧卷板现货价为3380元/吨，基差为-12。
• 基差中性，现货价格略低于期货价格。

库存

• 全国33个主要城市库存为333.16万吨，环比减少，同比增加。
• 库存中性，库存水平下降但同比偏高。

盘面

• 热卷价格在20日线上方，20日线趋势向上。
• 盘面偏多，价格走势受短期支撑。

主力持仓

• 主力合约净空，空增。
• 主力持仓偏空，机构对后市持谨慎态度。

市场预期

• 制造业需求支撑偏强，高炉利润改善或延缓减产。
• 厂库若继续累积将压制现货价格。
• 预期偏空，短期或震荡下行。

关键信息总结

投资建议

• 铁矿石短期震荡回调压力加大，需关注需求变化及库存趋势。
• 螺纹钢短期震荡为主，但需求支撑仍较强，需关注旺季延续性。
• 热卷基本面偏弱，短期偏空震荡，关注高炉利润与库存变化。

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