20161010-申万宏源-国内中观周度观察_限购密集出台_地产销售回落_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为申万宏源研究发布的“国内中观周度观察”，主要分析了2016年10月上旬中国宏观经济和行业动态，涵盖房地产、工业、能源、化工、汽车、机械设备、纺织服装、交通运输、农产品等多个领域。报告指出，受限购政策、假期影响及美元走强等因素作用，多个行业出现价格波动和需求变化。

主要观点与关键信息

房地产行业

• 限购政策密集出台：20个城市在9月30日至10月8日期间推出限购政策，涉及一二三线城市，导致房地产销售回落。
• 销售数据大幅下降：30大中城市商品房日均销量降至44万平方米，较上周下降明显。
• 需求提前释放：限购政策前购房需求已提前释放，因此本周销售虽降，但仍高于2015年同期。
• 未来走势：随着调控政策逐步落实，地产销售预计将延续回落趋势。

工业与能源行业

• 发电耗煤回落：受十一长假和气温下降影响，发电耗煤量下降，六大电厂日均耗煤量降至52万吨/天。
• 煤炭市场：煤炭价格上涨，库存增加，煤炭运价上升。
• 有色金属：铜、锌价格下跌，铝价微涨；铜库存减少，铝、锌库存增加。
• 原油市场：受美国库存下降和OPEC减产预期影响，布伦特原油和WTI原油价格均上涨。
• 铁矿石市场：受美元走强影响，铁矿石价格下跌，库存增加。

化工与水泥行业

• 水泥价格上升：全国水泥价格指数上涨1.3%，PO42.5水泥全国平均价上升5.8元/吨。
• 化工产品：涤纶长丝POY价格持平，华东地区PTA价格小幅下降，但PTA开工率上升。

汽车与机械设备行业

• 汽车销售强劲：9月前三周汽车零售和批发分别增长35%和31%，主要因消费信心增强和节前提前消费。
• 轮胎开工率下降：全钢胎和半钢胎开工率均有所回落。
• 机械设备价格下跌：机电产品和机械设备价格均略有下降。

纺织服装与文教娱乐行业

• 纺织价格波动：柯桥纺织价格指数整体上升，但部分类别（如坯布、服装面料）下降。
• 电影票房下降：受热门电影减少影响，9月25日当周电影票房收入和观影人次环比下降46.4%和45.2%。

交通运输行业

• BDI指数上涨：受供给侧结构性改革和运费上涨推动，BDI指数上涨5.3%。
• 煤炭运价上涨：动力煤运价连续上涨，煤炭供应略显紧张。

数据与图表支持

• 图1：南华工业品指数
• 图2：环渤海动力煤价格
• 图3：6大电厂日均耗煤下降
• 图4：秦皇岛港库存回升
• 图5：LME铜价、铝价、锌价变动
• 图6：铜、铝、锌库存变动
• 图7：布伦特原油及WTI原油价格上涨
• 图8：铁矿石价格下跌
• 图9：国内铁矿石库存增加
• 图10：CRB现货综合指数下降
• 图11：猪肉与蔬菜价格下降
• 图12：9月中旬粗钢产量上升
• 图13：钢材库存上升
• 图14：螺纹钢、冷轧库存上升，热卷库存下降
• 图15：Myspic综合钢价指数上升
• 图16：螺纹钢价格上涨，热轧、冷轧价格持平
• 图17：全国高炉开工率
• 图18：全国水泥价格指数
• 图19：各地区水泥价格指数
• 图20：PO42.5水泥价格
• 图21：涤纶长丝POY价格不变
• 图22：华东地区PTA价格下降
• 图23：国内PTA开工率回升
• 图24：电厂煤炭库存上升，可用天数增加
• 图25：30大中城市商品房日均成交面积下降
• 图26：汽车轮胎开工率下降
• 图27：机电产品和机械设备价格略降
• 图28：纺织价格指数略升
• 图29：柯桥纺织价格指数分类变动
• 图30：电影票房与观影人次下降
• 图31：BDI指数上升
• 图32：CBCFI煤炭综合指数上升

证券分析师信息

• 署名分析师：李慧勇（A0230511040009），邮箱：lihy@swsresearch.com
• 研究支持：
  • 王健（A0230115120003），邮箱：wangjian3@swsresearch.com
  • 余子珍（A0230115080014），邮箱：yuzz@swsresearch.com

联系人信息

• 联系人：余子珍
• 电话：(8621)23297818×7595
• 邮箱：yuzz@swsresearch.com

机构销售团队联系人

法律声明与信息披露

• 报告归属：本报告为申万宏源证券有限公司所有，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。
• 免责声明：本报告基于公开信息撰写，不保证其准确性或完整性，仅供客户参考。
• 利益冲突提示：公司可能与报告提及的投资标的存在利益关联，客户应独立判断并承担投资风险。
• 客户咨询：客户可通过指定邮箱或网站查询从业人员资质、静默期安排等信息。

总结

本报告综合分析了2016年10月上旬中国中观经济数据，揭示了房地产销售受限购政策影响回落，但受提前释放需求影响，仍高于去年同期。工业领域总体平稳，但部分行业如煤炭、钢铁、水泥等出现价格波动。美元走强对大宗商品价格产生较大影响，铜、锌价格下跌，铁矿石价格下跌，而原油因库存下降和减产预期上涨。汽车销售表现强劲，但轮胎开工率下降。纺织服装行业价格略有上升，但部分类别下降。电影票房及观影人次因热门影片减少而下降。交通运输行业受供给侧结构性改革影响，BDI指数和煤炭运价上涨。报告强调了数据的参考性，并提供了分析师及联系人信息，供客户进一步咨询使用。