20231015-国信期货-沥青_燃料油周报_原油大幅反弹_沥青_燃料油或走强_27页_5mb

沥青和燃料油市场分析报告总结

报告概述

本报告基于2023年10月15日国信期货研究咨询部发布的信息，聚焦原油、沥青和燃料油的市场动态。主要涉及基本面分析、行情回顾和后市展望，数据来源于WIND、隆众资讯、海关总署等。

主要内容总结

1. 行情回顾

报告期内，原油价格经历大幅波动，先跌后涨。国际原油市场受供需变化影响，布伦特和WTI原油价差波动显著。沥青现货价格在2023年期间震荡，山东地区基差变化显示区域市场供需平衡调整。燃料油价格随原油联动，国际燃油运价指数和库存数据影响价格走势。

2. 原油基本面分析

国际原油基本面关键点包括:库存水平变化，如美国和日本原油库存数据波动；地缘政治和季节性需求影响价格波动。美国商业原油库存和战略储备数据显示供应端动态，支撑价格分析。

3. 沥青基本面分析

沥青市场需求进入修复期，国内开工率降至50.29%，库存率较前期回落。山东基差和现货价格数据显示市场支撑；炼厂利润环比上涨，产量维持稳定；需求端受秋季工程项目推进可能带动第四季度消费，现货行情整体可控。

4. 燃料油基本面分析

燃料油需求相对平淡，欧洲市场成品油缺口边际修复，供应端俄罗斯出口回升对新加坡市场形成压力，库存增加导致价格短期下行。国际运价指数和现货价差反映供需格局，国内船用油需求未见爆发性增长。

5. 后市展望

展望下一阶段，原油大幅反弹为沥青和燃料油提供成本支撑。预计燃料油需求平稳，供应端维持稳定；沥青需求可能逐步释放，社会库存水平适中。操作建议:逢低做多沥青和燃料油，基于成本端改善和季节性需求预期。 随着原油市场波动，需关注库存变化和需求恢复节奏。