传媒行业专题报告：区块链技术赋能游戏研发，《一起来捉妖》成为现象级产品-20190418-安信证券-16页_2mb

区块链技术赋能游戏研发，《一起来捉妖》成为现象级产品

核心内容

区块链技术正逐步渗透至游戏行业，通过去中心化、数据透明、资产确权等特性，为传统游戏行业带来变革。区块链与游戏的结合不仅提升了游戏的安全性和公平性，还为虚拟资产确权和跨平台流通提供了新的解决方案。

主要观点

• 区块链技术具有去中心化、不可篡改、高安全性等特点，能够有效解决传统游戏行业存在的诸多问题，如数据不透明、虚拟资产无法确权、外挂泛滥等。
• 区块链游戏通过智能合约实现去中心化运营，使游戏数据存储于区块链，确保数据的可信性和可追溯性。
• 玩家的虚拟资产通过区块链确权，真正属于玩家，可以自由交易和使用。
• 区块链技术使游戏资产可在多个平台间流通，打破“孤岛经济”，实现跨游戏生态融合。
• 区块链游戏不仅提升了游戏的可玩性和可持续性，还增强了区块链技术的大众认知。

关键信息

区块链技术优势

• 去中心化：无中心化服务器，玩家拥有数据控制权。
• 不可篡改：交易记录和数据无法被修改，确保公平性。
• 智能合约：实现自动化交易和资产交互。
• 高安全性：通过分布式共识和隐私保护技术，确保用户数据和资产安全。
• 跨平台流通：数字资产可在不同游戏平台之间流通，增强玩家体验。

区块链游戏案例

• 《CryptoKitties（迷恋猫）》：全球首款区块链游戏，玩家可领养、繁殖、交易数字猫咪，推动区块链收藏类游戏发展。
• 《伏羲通宝》：网易在《逆水寒》中引入的区块链游戏，通过采矿机制实现虚拟资产的统一和稳定。
• 《一起来捉妖》：腾讯推出的国内首款AR+区块链+线下一体化手游，成功登顶Appstore免费榜，引发市场广泛关注。

区块链游戏发展趋势

• 区块链游戏类型多样，包括策略、收藏、模拟经营、养成、角色扮演、沙盒等。
• 2019年4月，国内区块链游戏数量达到714款，涵盖多个公链平台。
• 《一起来捉妖》的火爆为区块链游戏在手游领域的应用提供了范例，未来可能推动更多区块链游戏转向移动端。

行业前景与投资建议

• 游戏行业正迎来区块链等新技术的变革，推动行业估值逐步上行。
• 推荐标的包括：吉比特、游族网络、完美世界、凯撒文化、宝通科技、中文传媒、金科文化等。
• 风险提示：政策监管趋严、应用落地速度低于预期。

区块链应用场景

• 区块链+金融：提升支付效率，降低跨境交易成本。
• 区块链+游戏：解决虚拟资产确权、交易公平性、数据透明性等问题。
• 区块链+供应链：提升数据透明度，降低成本和风险。
• 区块链+版权保护：确保作品归属和交易的可追溯性。
• 区块链+其他行业：如医疗、教育、文化娱乐、通信、慈善公益等。

区块链游戏类型与数量

区块链游戏案例分析

《CryptoKitties》

• 上线时间：2017年11月
• 特点：数字猫咪养成与繁殖，每只猫咪具有唯一基因组。
• 成功：推动区块链收藏类游戏发展，带动以太坊流量增长。
• 问题：玩法单一，市场热度下降。

《伏羲通宝》

• 上线时间：2017年9月
• 特点：通过区块链实现跨服务器交易，防止物价炒作。
• 机制：玩家通过游戏内活动获取“伏羲通宝”，可兑换游戏时间和外观。

《一起来捉妖》

• 上线时间：2019年4月11日
• 特点：AR+区块链+线下一体化，玩家可捕捉真实场景中的妖灵。
• 成功：上线5小时登顶Appstore免费榜，4月14日冲入ios畅销榜前五。
• 营销：与微信支付深度联动，引入线下商家，提升用户参与度。

行业评级与风险提示

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

总结

区块链技术正在重塑游戏行业，通过提升数据透明度、虚拟资产确权、交易公平性、跨平台流通等手段，为游戏产业带来新的发展机遇。《一起来捉妖》作为国内首款AR+区块链+线下一体化手游，成功带动区块链技术在游戏领域的认知与应用。未来，随着区块链技术的成熟和普及，游戏行业将迎来更多创新和变革。