20250927-华鑫证券-汽车行业周报_十五五时期将打造人形机器人等新兴支柱产业_奇瑞与赛力斯赴港上市_21页_934kb

汽车行业周报（2025年9月27日）

投资要点

1. “十五五”时期新兴支柱产业政策：工信部计划培育人形机器人、脑机接口等新赛道，争创未来产业先导区，2026-2030年重点布局前沿技术研发与应用推广。
2. 人形机器人产业发展：Figure与Brookfield合作建设全球最大人形机器人数据集，依赖AI训练数据推动迭代，港股投行看好数据采集产业投资机会。
3. 车企全球布局加速：奇瑞港股上市募资聚焦海外市场，赛力斯"A+H"双资本平台建设进一步拓展融资空间，自主品牌出口份额持续提升。
4. 重点推荐标的：人形机器人产业链相关公司，如双林股份、嵘泰股份、德昌电机控股、赛力斯等。

市场动态

1. 估值与板块表现：中信汽车指数PE（TTM）34.7倍（处于近5年24%分位），贴现率（PB）3.0倍（处于近5年94%分位）。
2. 细分市场数据：9月前三周乘用车零售数据环比逐步增长，行业进入传统旺季叠加补贴政策落地阶段。

风险提示

• 智能化不及预期、人形机器人进展滞后、地缘政治导致出口受阻等风险。

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