台灣股市總結
核心內容
台灣股市在9月25日表現疲軟，加權指數下跌86點至9011點，跌幅0.96%，成交量增至926.8億，形成「價跌量增」的黑K線，顯示空方趨勢持續。櫃買指數下跌1.26%，成交量為230.7億，呈現拉回修正態勢。整體市場上，生技醫療個股表現較佳，如台微體、智擎、聿新科等，而IC、手機零組件、觸控、光學鏡頭、工業電腦、面板及遊戲族群則面臨修正壓力。
主要觀點
- 台股走勢：週四形成「M頭」雙重頂型態，顯示空方趨勢延續，預估週五指數將在8900-9000點區間震盪。
- 國際股市：美國股市受俄羅斯反制裁與經濟數據影響下跌，道瓊指數下跌264點，跌幅1.54%；NASDAQ與S&P 500也分別下跌1.94%與1.62%。美股整體走低，對台股形成壓力。
- 美元與黃金：美元指數上漲0.4%，黃金價格受壓抑。
- 台股法人買賣超：外資、投信、自營商均呈現買超或賣超，但整體資金流向不明確。
關鍵信息
台股數據
| 指標 |
上市 |
上櫃 |
| 收盤 |
9,011.6 |
138.0 |
| 漲跌 |
-86.9 |
-1.8 |
| 成交量(億) |
926.8 |
230.7 |
昨日盤勢
- 台股加權指數下跌86點，跌幅0.96%，形成「價跌量增」黑K。
- 柜買指數下跌1.26%，成交量230.7億，呈現拉回修正。
- 生技醫療個股表現優異，如台微體、智擎、聿新科等。
- IC、手機零組件、觸控、光學鏡頭、工業電腦、面板、遊戲族群均受壓。
今日預測
- 台股加權指數預估週五在8900-9000點區間震盪。
- 柜買指數延續拉回修正，上檔壓力沉重，下檔支撐待測試。
未來注意事項
- 業績與法說會：9月25日有可成、上福等公司進行業績發表會或法說會。
- 除權息：9月25日有生泰、台開、光燿科等公司除權息。
- 美國經濟數據：關注密西根大學消費者信心指數、GDP成長率與GDP值。
國際股市走勢
亞股
| 指數 |
收盤價 |
漲跌 |
漲跌幅 |
| 上海 |
2345 |
2 |
0.1% |
| 深圳 |
1309 |
0 |
0.0% |
| 香港 |
23768 |
-153 |
-0.6% |
| 日經 |
16374 |
207 |
1.3% |
| 南韓 |
2034 |
-2 |
-0.1% |
美股
- 道瓊指數：下跌264.26點，跌幅1.54%，收16945點。
- S&P 500：下跌32點，跌幅1.62%，收1965點。
- NASDAQ：下跌88點，跌幅1.94%，收4466點。
- Apple：下跌3.8%，影響台股表現。
主要影響台灣之美股
| 股票 |
收盤 |
漲跌幅% |
產業 |
| 中芯國際 |
0.82 |
5.13 |
半導體 |
| 裕元集團 |
24.05 |
3 |
鞋業 |
| 陽光能源 |
0.425 |
1.19 |
太陽能 |
| 康師傅控股 |
21.1 |
0.96 |
食品 |
| 欧聖 |
0.01 |
-50 |
食品 |
| 新焦點 |
0.49 |
-5.77 |
汽車 |
| 奇景光電 |
9.06 |
-5.43 |
半導體 |
| 美德醫 |
0.064 |
-4.48 |
醫療器材 |
央行政策
- 利率維持不變：9月25日，央行維持重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率不變，這是繼2011年9月以來第13次不變。
- 貨幣政策基調：由「適度寬鬆」轉為「中性」。
- 預期升息：預計第四季理監事會議仍會維持基準利率不變。
美國經濟數據
- 8月耐久財訂單：月減18.2%，創歷年最大跌幅，但不計運輸設備後月增0.7%。
- 8月不計運輸設備的耐久財訂單：月增0.6%，優於7月。
- 首次申請失業救濟金人數：增加1.2萬人，但勞動市場仍處於改善狀態。
公司動態
松翰
- 投資建議：預估第三季營收減1成，毛利率持平。
- 成長動能：Baby CAM、Home CAM為主要成長動能。
- _OID：受大陸競爭與政策限制，出貨量衰退。
- 車用攝影機：預計明年上半年貢獻營收。
茂迪
- 昆山廠：電池產能滿載，產品價格優於部分台灣同業。
- 合作框架協議：與合作夥伴簽署22MW模組供應協議，預計明年安裝量達80MW。
- 投資建議：建議在35-43元區間操作。
小米4
- 訂單轉移：部分訂單轉向TPK，預計30%轉單。
- 勝華問題：財務危機影響出貨，市場期待宸鴻分食訂單。
- 投資建議：首選F-TPK，靜待族群落底。
伍豐
- 營收預估：明年營收成長二成，預計2月完工、3月中下旬開幕。
- 俄羅斯賭場：稅率低於澳門，客源充足。
- 投資建議：預估2014年EPS1.5元，建議中立觀望操作。
群創
- 大尺寸面板：8月出貨量衝高，居全球電視面板出貨第一。
- 需求表現：液晶電視與監視器需求仍處於相對高檔。
- 投資建議：預估2014年EPS1.04元，建議股價淨值比0.7-0.9操作。
智擎
- 轉授權：獲美國Merrimack轉授權，首期獲1億美元簽約金。
- 藥證進展：目前送件FDA申請，預計年底前確定。
- 投資建議：預估2015年EPS近22元，目標價280元。
泉盛
- Anti-cemX：已獲FDA核准，進入IND階段。
- 授權對象：與國際前十大藥廠談判中。
- 投資建議：建議中立看待。
群聯
- 行動支付：推出X-Card，與台灣合作夥伴異康共同發行。
- 營收預估：2014年預估營收325億元，EPS18.7元。
- 投資建議：建議區間操作。
皇田
- 新廠效益：下半年營收有望提高10%以上。
- 車用窗簾：受益於天窗滲透率提升。
- 投資建議：預估2014年EPS9元，建議區間操作。
宏達電
- 防水相機：正在研發極限運動用防水相機。
- 市場競爭：目前市佔率約五成，出貨380萬台。
- 投資建議：預估2014年EPS0.2元，建議中立。
貿聯
- 第三季獲利：可望挑戰去年第2季創下的2.26元新高。
- 人民幣升值：對營收有利，有助回沖上半年匯損。
- 投資建議：預估全年營收成長15%，建議本益比17.9操作。
志超
- 營收成長：受益於TV銷售旺季與NB品牌客戶備貨。
- NB板產能：月產能提升至120萬噸，預計第4季擴充至150萬噸。
- 投資建議：預估2014年EPS5.77元，建議本益比8.1操作。
政策與市場動態
食安法修法
- 衛生安全實驗室：要求大型食品業者設立，全國增至100家。
- 稽查人力：新增70名食安稽查人員，強化三級品管。
金管會措施
- 不動產授信：提高準備比率，預計10月底前公布。
- 兆豐金釋股：支持但建議分批進行，避免製造「另一個彰銀」。
原物料行情
DRAM價格
| 品名/日期/收盤 |
02/28 |
03/31 |
04/30 |
05/30 |
06/30 |
07/31 |
08/29 |
09/24 |
09/25 |
漲跌幅% |
| DDR2 1Gb 128Mx8 800MHz |
1.72 |
1.72 |
1.70 |
1.71 |
1.70 |
1.79 |
1.70 |
1.79 |
1.69 |
-5.8% |
| DDR3 1Gb 128Mx8 1333MHz |
1.48 |
1.44 |
1.45 |
1.45 |
1.50 |
1.57 |
1.45 |
1.40 |
1.40 |
0.0% |
| Flash 16Gb 2Gx8 MLC |
3.58 |
3.47 |
3.51 |
3.50 |
3.49 |
2.42 |
2.45 |
2.38 |
2.39 |
0.4% |
非金屬價格
| 品名 |
單位 |
102/12/31 |
103/09/24 |
103/09/25 |
單日漲跌 |
單日漲跌幅 |
全年漲跌幅 |
| 原油(紐約) |
桶 |
98.4 |
92.8 |
92.5 |
-0.3 |
-0.3% |
-6.0% |
| 原油(布蘭特) |
桶 |
111.6 |
96.8 |
97.1 |
0.3 |
0.3% |
-13.0% |
| 黃金(現貨) |
盎司 |
1,201.6 |
1,217.1 |
1,221.8 |
4.7 |
0.4% |
1.7% |
| 銅 |
公噸 |
7,360.0 |
6,742.0 |
6,695.0 |
-47.0 |
-0.7% |
-9.0% |
| 鉛 |
公噸 |
2,219.0 |
2,091.0 |
2,073.0 |
-18.0 |
-0.9% |
-6.6% |
| 鎳 |
公噸 |
13,900.0 |
17,400.0 |
17,325.0 |
-75.0 |
-0.4% |
24.6% |
航運與面板行情
散装航運運價指數
TFTLCD大尺寸面板行情
| 應用別 |
尺寸 |
6月上旬 |
6月下旬 |
7月上旬 |
7月下旬 |
8月上旬 |
8月下旬 |
9月上旬 |
漲跌額 |
漲跌幅 |
| 液晶電視 |
50" W |
202 |
202 |
202 |
202 |
202 |
204 |
134 |
0 |
0.0% |
| 液晶電視 |
32" W |
78 |
80 |
84 |
85 |
85 |
87 |
88 |
1 |
0.5% |
| 液晶監視器 |
21.5" W |
73.4 |
73.8 |
74.5 |
74.8 |
74.9 |
74.9 |
75 |
0.1 |
0.0% |
| 液晶監視器 |
19" W |
60.4 |
60.4 |
60.6 |
60.6 |
60.7 |
60.7 |
60.9 |
0.2 |
0.0% |
| 筆記型電腦 |
15.6" W(LED) |
37.1 |
38.8 |
42.1 |
42.7 |
42.9 |
43.5 |
43.6 |
0.1 |
0.0% |
| 筆記型電腦 |
14.0" W(LED) |
41.3 |
41.3 |
39.5 |
39.7 |
39.9 |
39.9 |
39.9 |
0.0 |
0.0% |
筹碼動向
集中市場三大法人進出
| 外資前十大 |
買超(張) |
賣超(張) |
投信前十大 |
買超(張) |
賣超(張) |
自營商前十大 |
買超(張) |
賣超(張) |
| 統一 |
10,836 |
元大金 |
日月光 |
1,450 |
中壽 |
大眾銀 |
2,081 |
佳世達 |
| 台新金 |
9,424 |
新光金 |
鴻海 |
1,344 |
富邦金 |
華亞科 |
1,571 |
鴻海 |
| 國泰金 |
8,301 |
開發金 |
鴻海 |
1,060 |
勤誠 |
旺矽 |
1,266 |
仁寶 |
| 勝華 |
4,272 |
仁寶 |
中壽 |
997 |
中壽 |
鴻海 |
1,501 |
中石化 |
| 新日光 |
3,522 |
鴻海 |
鴻海 |
920 |
鴻海 |
台新金 |
1,266 |
台新金 |
資券變化
| 股票 |
融資餘額(億元) |
融券餘額(張數) |
融資增減 |
融券增減 |
| 昭輝 |
71.4 |
525,465 |
增 |
減 |
| 致茂 |
59.0 |
2144.7 |
增 |
減 |
| 美律 |
53.1 |
59.0 |
增 |
減 |
| 玉晶光 |
46.5 |
53.1 |
增 |
減 |
| 聯上 |
46.4 |
46.5 |
增 |
減 |
結語
本報告僅供參考，不保證內容完整性與精確性，投資人應自行評估風險並負擔結果。
