20240101-太平洋-2024年度机械行业策略报告_把握周期复苏_关注新技术发展_41页_1mb

2024年度机械行业策略报告总结

核心内容

本报告主要分析了2023年机械行业整体表现及未来发展趋势，重点提出关注顺周期行业（通用设备、机床、工程机械）以及新技术领域（人形机器人、MR、钛合金）。报告指出，随着制造业库存周期底部回升，2024年有望迎来补库周期，同时，新技术的快速发展为行业带来新的增长点。

主要观点

顺周期行业

• 通用设备：2023年行业整体下跌0.2%，但叉车、3C设备、纺织服装机械涨幅较大，分别上涨46%、29.9%、21.2%。预计2024年制造业补库将带动通用设备行业景气度回升，推荐关注工业机器人、叉车及刀具企业。
• 机床：2023年景气度逐步修复，预计2024年将显著提升。机床作为“工业母机”，国产化进程加快，建议关注科德数控、华中数控、海天精工等。
• 工程机械：2023年挖机销量下降，但出口表现强劲。随着地产及基建政策优化，2024年更新需求有望提升，外销增长空间较大。推荐关注三一重工、徐工机械、中联重科等。

新技术领域

• 人形机器人：市场空间广阔，核心部件如减速器、丝杠、电机、力传感器等将优先受益。推荐关注绿的谐波、双环传动、丰立智能、步科股份、鸣志电器、柯力传感等。
• MR（混合现实）：苹果Vision Pro等产品的发布将推动MR市场发展，相关供应链如杰普特、智立方、博众精工等值得关注。
• 钛合金：在3C电子中应用增加，提升刀具及3D打印需求。推荐关注铂力特、华曙高科、鼎泰高科等。

关键信息

行业表现

• 2023年机械行业整体下跌0.2%，排名中等偏上。
• 分细行业来看，叉车、3C设备、纺织服装机械表现较好，光伏设备、锂电设备、激光加工设备跌幅较大。

行业趋势

• 库存周期：制造业库存周期处于底部，2024年有望开启补库。
• 国产化：工业机器人、机床等核心部件国产化率提升，尤其是数控系统、滚珠丝杠等。
• 技术驱动：人形机器人、MR、钛合金等技术推动行业变革，带来新的增长机会。

盈利预测

• 多家重点企业2024年盈利预期增长，如埃斯顿、杭叉集团、科德数控、三一重工等。

风险提示

• 宏观经济波动：制造业景气度提升不及预期。
• 市场竞争加剧：核心技术领域竞争加剧。
• 技术落地不及预期：人形机器人、MR等新技术商业化进展不及预期。

推荐标的

通用设备

• 埃斯顿、杭叉集团、安徽合力、诺力股份、中钨高新、华锐精密、欧科亿

机床

• 科德数控、华中数控、海天精工、纽威数控、亚威股份、秦川机床

工程机械

• 三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、浙江鼎力

人形机器人

• 步科股份、鸣志电器、柯力传感、贝斯特、秦川机床、恒立液压、绿的谐波、双环传动、丰立智能

3C设备

• 铂力特、华曙高科、创世纪、华锐精密、鼎泰高科、杰普特、智立方、博众精工