20251126-华泰期货-新能源及有色金属日报_中美关系利好_镍不锈钢价格反弹_8页_1mb

2025年11月26日新能源及有色金属日报

镍品种

市场分析：
2025-11-25日沪镍主力合约2601收于116160元/吨，涨幅0.75%。成交和持仓较前日减少。宏观方面，中美领导通话释放利好，美联储释放降息预期使美元走弱，对镍价构成支撑。镍矿及镍铁市场维持低位运行，价格稳中有跌，下游采购谨慎，部分铁厂考虑减产。金川集团价格较前一日上涨。
策略：
库存和供应过剩限制价格上行空间，预计维持低位震荡。
风险：
宏观经济政策、印尼和美国新政策变动风险。

不锈钢品种

市场分析：
2025-11-25日不锈钢主力合约小幅上涨到12405元/吨，涨幅0.05%。宏观经济和政策的利好提升了市场信心，带动现货价格回暖。高镍生铁出厂价降低。
策略：
尽管库存压力大，但价格处于历史低位，预计震荡窄幅为主。
风险：
宏观经济政策、房地产政策、印尼和美国新政策变动风险。

附件

图表涵盖LME及上海市场价格、库存、盈亏等关键数据，详情可见图表列表