20190919-粤开证券-联讯建筑行业点评：交通强国，基建加码，战略布局两铁_4页_523kb

建筑装饰行业总结

核心内容

《交通强国建设纲要》的发布为建筑装饰行业带来了新的发展机遇，尤其在交通基建领域。该文件提出，到2035年将基本建成交通强国，形成“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”。这预示着未来交通基建将重点发展地铁、城际轨道交通、高速、高铁、货运专线及机场等基础设施。

主要观点

• 交通基建投资加码：政策明确支持交通领域的发展，特别是在解决融资问题上，提出加强资金保障，鼓励多元化市场融资方式，以促进交通基建的可持续发展。
• 市场向龙头集中：随着政策推进和融资机制的优化，市场将更加倾向于大型企业，尤其是具备资金实力和技术优势的龙头企业。
• 重点推荐企业：分析师刘萍重点推荐中国中铁和中国铁建，认为其在铁路和地铁领域具有绝对优势。同时建议关注交通基建设计企业，如苏交科和中设集团。

关键信息

• 投资逻辑：当前基建股估值处于历史底部，具备较高的安全边际，随着基建投资复苏和政策持续加码，基本面增长具有确定性，将成为股价上涨的催化剂。
• 行业前景：未来基建投资将作为对冲经济下行压力的重要手段，交通基建作为其中的重要组成部分，将获得政策和资金的双重支持。
• 风险提示：政策推进不及预期、项目难以落地等风险仍需关注。

分析师信息

• 分析师：刘萍
• 教育背景：西安交通大学硕士
• 工作经验：2017年10月加入联讯证券研究院，现任建筑建材行业首席分析师
• 执业编号：S0300517100001
• 联系方式：电话 0755-83331495，邮箱 liuping_bf@lxsec.com

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投资评级说明

股票投资评级标准

• 买入：相对大盘涨幅大于 10%
• 增持：相对大盘涨幅在 5% ~ 10% 之间
• 持有：相对大盘涨幅在 -5% ~ 5% 之间
• 减持：相对大盘涨幅小于 -5%

行业投资评级标准

• 增持：预计行业整体回报高于基准指数 5% 以上
• 中性：预计行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间
• 减持：预计行业整体回报低于基准指数 5% 以下

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