20150615-华泰证券-互联网传媒周报第14期_中概股加速回归_优质龙头填实互联网泡沫_19页_920kb

行业研究/行业周报总结

核心内容

2015年6月15日发布的行业周报聚焦于传媒行业，特别是互联网传媒领域，分析了行业走势、重点公司动态、中概股回归、电影市场表现、电视市场情况及风险提示等内容。整体来看，行业呈现积极态势，传媒指数上涨4.63%，跑赢沪深300指数。

主要观点

• 中概股回归加速：多只中概股启动私有化进程，如博纳影业、易居中国、人人公司、世纪佳缘等，显示出优质互联网企业回归A股的趋势，这有助于填平互联网泡沫。
• 投资建议：建议采取“以实填虚，精选标的”的策略，重点关注乐视网、东方财富、昆仑万维、奥飞动漫、华策影视、光线传媒等公司，同时关注国企改革带来的投资机会。
• 行业动态：多家A股公司进行了重大投资与并购，如昆仑万维投资P2P平台，乐视网与乐视体育合作，电广传媒收购4家移动互联网公司，歌华有线设立电影院线运营公司等，显示出行业整合与转型加速。
• 电影市场：《末日崩塌》和《哆啦A梦伴我同行》表现突出，票房占比高，进口片继续保持强势。市场整体票房环比上升19%，观影人次上升16%。
• 电视市场：《奔跑吧兄弟》等综艺节目收视率高，电视剧市场中《空巢姥爷》《刑警队长》等表现亮眼，网络播放量数据反映内容热度。
• 政策监管：广电总局要求网络广播电视需取得许可证，文化部将部分网络动漫列入“黑名单”，国家体育总局推动移动电竞发展。

关键信息

A股重点公司跟踪

1. 昆仑万维：投资Yinker和LendInvest，获得20%股权，并筹划非公开发行股票。
2. 乐视网：与乐视体育签署合作协议，授权其独立运营体育频道及体育文化业务，减少版权采购成本。
3. 电广传媒：13.35亿元收购4家移动互联网公司，拓展内容与渠道。
4. 百视通：与华谊兄弟合作，推出“娱乐家”产品，推进重大资产重组。
5. 歌华有线：设立中国电影院线运营公司，与中影签署战略合作协议。
6. 蓝色光标：17.7亿元收购多盟开曼和多盟智胜，4.36亿元投资亿动广告传媒。
7. 华录百纳：与蓝色火焰共同设立华录蓝火体育，布局体育产业。
8. 全通教育：收购杭州思讯，拓展家校互动业务。
9. 万达院线：启动国内并购，但仍在停牌中。
10. 金亚科技：因证监会调查，撤回重组申请。

中概股跟踪

• 博纳影业：接收到私有化要约，每份ADS收购价格13.7美元。
• 易居中国：私有化初步提议，每份ADS收购价格7.38美元。
• 人人公司：私有化建议，每份ADS收购价格4.2美元。
• 世纪佳缘：更新版私有化要约，每份ADS收购价格7.2美元。
• 中国手游：与Pegasus达成私有化协议，每份ADS收购价格22美元。
• 奇虎360：并购安全公司，成立合资公司。
• 迅雷：遭美律所集体诉讼，被指未披露重大风险。

电影市场表现

• 上周票房：约6.7亿元，环比上升19%；观影人次约1,840万，环比上升16%。
• 本周票房：《侏罗纪世界》独占鳌头，累计票房达4.7亿元。
• 即将上映影片：包括《杀破狼2》、《分歧者2:绝地反击》、《致命对决》等。

电视市场情况

• 收视率：《奔跑吧兄弟》以5.09收视率稳居第一，综艺节目整体表现良好。
• 电视剧：《空巢姥爷》《刑警队长》等收视率较高，网络播放量排名靠前。
• 网络点击：《抓住彩虹的男人》网络点击6.4亿，成为热门内容。

风险提示

• 政策风险：网络广播电视需取得许可证，部分网络动漫被列入“黑名单”。
• 市场风险：中概股私有化可能带来市场波动，部分公司面临法律诉讼。
• 行业整合：并购活动频繁，可能影响市场稳定性。

附录与图表

• 图表目录：包含行业走势图、电影票房变化趋势、综艺节目收视数据、电视剧网络播放量排行等。
• 公司大事提醒：6月15日-6月21日多家公司发布重大公告，涉及并购、股权激励、分红、股票质押等。
• 可比公司估值表：列出主要传媒公司的股票代码、股价、市值及PE数据，为投资者提供参考。

总结

本周传媒行业表现强劲，中概股回归趋势明显，优质公司积极布局，推动行业整合与转型。电影市场保持热度，电视剧与综艺节目表现突出，网络播放量反映内容受欢迎程度。政策监管加强，对网络内容提出更高要求。建议投资者关注优质标的及国企改革机会，同时警惕政策变化与法律风险。