20240131-德邦证券-博实股份-002698.SZ-2023年度业绩预告略低于预期_后续有望迎来加速释放_4页_664kb

博实股份（002698SZ）研究报告总结

公司概况

• 所属行业：机械设备/自动化设备
• 当前股价：1192元
• 证券分析师：何思源，德邦研究所

业绩预告（2023年）

• 归母净利润预计490-579亿元，同比增长10%-30%
• 扣非净利润预计456-538亿元，同比增长10%-30%
• 基本每股收益0.48-0.57元，同比增长9.99%-30.01%

业务分析

• “智能制造装备”和“工业服务”双业务引擎驱动增长
• 在手订单充足，未来交付展望良好
• 巩固“工业服务+”模式，拓展外部商业机会

市场机遇

• 服务国家战略数字化转型和新型工业化
• 各省陆续出台制造业数字化转型政策扶持
• 客户覆盖石化、新能源等重点行业头部企业

财务预测

• 2023-2025年归母净利润预测：532/702/841亿元
• 当前市值对应PE分别为23/17/15X

风险提示

• 订单交付不及预期
• 人形机器人研发进展延迟
• 硅锰领域产品拓展风险

研究评级

• 评级：买入（维持）
• 目标PE：23X（2023）、17X（2024）、15X（2025）

研究支持

• 何思源，十年投研经验，曾获新财富机械行业入围奖

本报告仅为摘要，完整分析请参阅原研究报告及相关披露文件