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LPG早报摘要

核心数据：

• 价格趋势： 华东民用气价格昨日收于4364元，当日变动-4元。其他区域如山东和华南相对稳定或小幅上涨。醚后碳四价格稳定在4630元。
• 基差变化： 周五（2025/11/14），PG主力合约12-01月份合约月差93点变动-8。最便宜交割品为华东民用气4364元（基差-10），山东民用气4440元（基差+60）。
• 内外价差： 国内外价差略有变化，PG与CFR华CP价差缩小至128点，PG与FEI价差缩小至111点。

周五市场动态：

• 民用气表现： 华东、山东、华南民用气价格普遍下调或稳定，差异不大。醚后碳四价格上升至4630元。
• 期货指数： PG主力合约偏强，基差数据有小幅调整，反映国内需求变化。
• 供需动态： PDH装置开工率略微下降，部分装置检修；港口库存去库，显示出供应紧张局面。

周度观点：

• 基本面动态： 国内化工市场支撑较强，民用气价格受旺季预期支撑，表现较强。但盘面估值偏高。
• 国际市场： 国际丙烷市场供应相对宽松，需关注国外天气变化、尤其是美国寒潮影响。
• 利润与裂解： 山东PDH制丙烯利润改善，而烷基化装置利润转差；石脑油裂解差保持年内较高水平，MTBE出口利润良好。

重要数据与备注：

• 原油与关联价差： FEI价格小幅下跌至502美元/吨，CFR华CP价差扩大等表现需进一步分析。
• 发货运输： 海运费用小幅下调。
• 免责声明： 报告所述资料来源于公开信息，仅作分析参考，不构成投资建议，公司不对因报告使用或缺失所产生损失承担责任。

注： 本总结试图对LPG早报内容进行提炼，重点关注价格、基差、供需、利润及未来趋势等方面，旨在为研究者提供简明参考。