20260907-世纪证券-大消费行业周报（9月第1周）_离境退税通办落地_8页_709kb

大消费行业周报（9月第1周）总结

核心内容概述

本周大消费行业整体呈现上涨趋势，多个子行业表现亮眼。政策层面，商务部等七部门联合发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出2030年社零总额达60万亿元的中长期目标，重点培育绿色、智能、健康消费三大赛道。同时，离境退税“即买即退”全国通办政策落地，显著优化入境消费体验，有望释放境外旅客消费潜力。

主要观点

1. 市场表现

• 整体趋势：大消费板块多数行业上涨，其中食品饮料、家用电器、商贸零售涨幅较大。

• 涨幅个股：

  • 食品饮料：会稽山（+24.52%）、华统股份（+12.12%）、古越龙山（+11.94%）
  • 家电：亿田智能（+40.33%）、爱仕达（+22.08%）、极米科技（+21.08%）
  • 纺织服饰：九牧王（+25.12%）、中胤时尚（+12.71%）、朗姿股份（+11.79%）
  • 商贸零售：国芳集团（+51.68%）、百大集团（+22.44%）、茂业商业（+21.52%）
  • 社会服务：豆神教育（+37.22%）、云南旅游（+21.15%）、西安旅游（+15.96%）
  • 美容护理：丸美生物（+19.07%）、锦盛新材（+10.76%）、登康口腔（+6.58%）

• 跌幅个股：

  • 食品饮料：一鸣食品（-11.97%）、金字火腿（-11.14%）
  • 家电：富佳股份（-6.33%）、民爆光电（-7.01%）、火星人（-8.57%）
  • 纺织服饰：萃华珠宝（-9.41%）、莱百股份（-9.42%）、深中华A（-16.86%）
  • 商贸零售：凯瑞德（-4.40%）、狮头股份（-7.12%）、新华百货（-8.21%）
  • 社会服务：钢研纳克（-4.97%）、中国高科（-5.40%）、传智教育（-6.90%）
  • 美容护理：嘉亨家化（-1.92%）、力合科创（-2.12%）、华熙生物（-2.68%）

2. 行业政策与趋势

• 消费扩容升级：

  • 商务部等七部门联合发布政策，提出2030年社零总额达60万亿元的量化目标。
  • 政策聚焦绿色、智能、健康消费，推动消费结构升级。
  • 三大赛道将带动上下游产业链景气度提升，利好龙头企业。

• 离境退税通办：

  • 9月1日，“即买即退”全国通办正式实施，境外旅客可在任意口岸完成退税核销。
  • 优化消费体验，降低退税流程成本与时间成本，激活入境消费。
  • 有望带动行程内二次消费，放大消费拉动效应。
  • 中长期效果取决于退税商店扩容与服务标准化落地。

3. 行业要闻

• 酒博会：第十五届中国（贵州）酒博会将于9月11日开幕，主题为“荟全球佳酿谱合作新篇”。
• 宠物食品行业：
  • BuddyBites完成420万美元A轮融资，计划扩大业务并推出常温鲜狗粮系列。
  • 雀巢在泰国投资64亿泰铢，扩大宠物食品及零食生产，出口至欧美等市场。
• 鞋包服饰展：2026国际鞋包服饰时尚展览会在上海举办，吸引国际买家与国内知名企业。
• 孟加拉国出口：2026年8月出口同比增长13.14%，成衣与非成衣均实现增长。
• 宜家降价：宜家宣布在欧洲市场对1500多款商品降价15%-25%，并在中国持续降价。
• 希音上市：希音正式登陆港交所主板，其业务模式为数字时尚基础设施，服务全球160个市场。

4. 公司公告

• 山西汾酒：上半年营收210.44亿元，同比下降12.18%；归母净利润64.39亿元，同比下降24.29%。
• 五粮液：截至8月31日累计回购14,707,406股，金额约11.01亿元，用于减少注册资本。
• 美的集团：截至8月31日累计回购99,797,967股，金额约80.20亿元。
• 海尔智家：截至8月31日累计回购94,444,289股，金额约19.77亿元。

关键信息

• 政策导向：商务部等七部门发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，明确2030年社零总额目标，推动消费结构升级。
• 离境退税：全国通办政策实施，优化入境消费体验，提升境外旅客购物意愿。
• 行业趋势：绿色、智能、健康消费成为未来增长核心，利好相关细分领域。
• 企业动态：酒博会、宠物食品融资、宜家降价、希音上市等事件显示行业活力与国际化趋势。
• 投资建议：建议关注智能家居、绿色家电、健康消费品等高景气细分领域。

风险提示

• 经济复苏不及预期
• 政策效果不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级标准

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上
• 行业投资评级：
  • 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上

分析师声明

本报告由世纪证券研究所分析师郑彬彬、罗鹏撰写，信息来源于公开合规渠道，分析基于职业理解，结论不受第三方影响。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自主决策并承担风险。