20260910-金融街证券-智能科技行业8月报_AI模型密集迭代价格下行_办公应用起量_建议关注人工智能ETF_15页_2mb

2026年智能科技行业8月报总结

核心内容

2026年8月，智能科技板块呈现“主题回暖、结构分化”的行情特征。宽基指数层面，上证指数、创业板指、中证1000、中证2000等均实现上涨，而海外互联网指数如恒生互联网、中证海外中国互联网50、中国互联网30等则出现下跌。人工智能主题ETF表现回暖，而泛互联网类ETF延续调整。

主要观点

1. 行情回顾

• ETF行情：人工智能主题ETF回暖，泛互联网类ETF延续调整。
  • 国内人工智能相关ETF如华夏创业板人工智能ETF、华富中证人工智能产业ETF等多数上涨。
  • 海外互联网类ETF如易方达中证海外中国互联网50ETF、华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF)等多数下跌。
• 板块行情：电子、通信板块涨幅居前，计算机与传媒板块相对跑输。

2. 行业动态

• 游戏数据：全球移动游戏总下载量环比下降7.71%，总收入环比下降1.29%，但App Store收入增长稳定，Google Play收入下滑。
• AI应用数据：ChatBot类产品访问量普遍回落，但AI办公智能体、开发者平台等产品流量显著增长，尤其是千问办公、腾讯WorkBuddy、DeepSeek API平台等。
• 影视数据：2026年暑期档内地电影总票房124.98亿元，同比增长4.4%；观影人次3.4亿，同比增长5.9%。《功夫女足》以23.1亿元票房位居榜首，成为暑期档票房贡献最大影片。

3. 行业要闻

• 模型发布与开源：智谱、阿里、腾讯等公司密集发布并开源新模型，推动AI产业链成本下降与应用拓展。
  • 智谱上线并开源GLM-5.3-Flash（320B-A18B），为GLM-5系列首个原生多模态模型。
  • 阿里发布并开源Qwen3.8-Flash，推理价格降至0.8元/百万Tokens（输入）和2.7元/百万Tokens（输出）。
  • 腾讯混元发布Hy4 preview并开源，参数规模达到770B，上下文长度突破1M。

关键信息

1. ETF表现

• 人工智能主题ETF整体回暖，如华夏创业板人工智能ETF上涨10.80%，华富中证人工智能产业ETF上涨3.73%。
• 泛互联网类ETF如易方达中证海外中国互联网50ETF、华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF)等多数下跌，其中华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF)下跌7.52%。

2. 板块表现

• 申万电子上涨12.42%，申万通信上涨10.79%，为涨幅最大的板块。
• 申万计算机上涨2.63%，申万传媒上涨0.75%，涨幅相对较小。
• 计算机子板块中，计算机设备涨幅最大，达4.51%。
• 传媒子板块中，影视院线涨幅最大，达4.52%。

3. AI产品流量变化

• 8月国内AI产品流量结构出现明显切换，ChatBot类产品访问量普遍回落。
• AI办公智能体、开发者平台等产品流量整体增长36.72%，其中千问办公环比增长552.36%，腾讯WorkBuddy增长134.98%，DeepSeek API平台增长45.29%。

4. 暑期档票房表现

• 2026年暑期档内地电影总票房124.98亿元，同比增长4.4%。
• 《功夫女足》以23.1亿元票房居首，贡献18.5%票房份额。
• 儒意院线以21.3亿元票房位居榜首，中影院线和中影南方紧随其后。

5. 投资建议

• 建议关注人工智能主题ETF，当前部分人工智能主题指数估值仍处于近三年较低分位，具备逢低配置的价值。
• AI应用正从ChatBot向办公、Agent等场景渗透，AI办公智能体、代码助手、模型API平台有望成为下一阶段流量与商业化增长的核心载体。

风险提示

• 政策监管风险：AI发展可能面临政策变化带来的不确定性。
• 技术发展不及预期风险：AI模型迭代速度和性能可能低于市场预期。
• 市场波动风险：ETF价格可能因市场波动而出现较大波动。
• 跟踪误差风险：ETF可能因跟踪指数的变动而产生跟踪误差。
• ETF流动性风险：部分ETF可能因流动性不足而影响交易。
• AI推理算力供需阶段性紧张风险：AI算力需求可能短期内超过供应，影响应用落地速度。

图表说明

• 图表1：2026年1月以来智能科技主题代表性ETF净值走势。
• 图表2：2026年8月智能科技主题ETF资金净流入情况。
• 图表3：智能科技主题ETF对应指数当前PE及3年以来分位数。
• 图表4：2026年8月智能科技主题ETF业绩表现。
• 图表5：2026年8月A股主要宽基指数市场情况。
• 图表6：2026年8月智能科技主题ETF跟踪指数市场情况。
• 图表7：2026年8月申万计算机和申万传媒板块涨跌幅情况。
• 图表8：计算机子板块，计算机设备超额收益最大。
• 图表9：传媒子板块，影视院线超额收益最大。
• 图表10：重点申万计算机/传媒板块上市公司2026H1业绩情况。
• 图表11：2026年8月全球移动游戏下载排行榜。
• 图表12：2026年8月全球移动游戏收入排行榜。
• 图表13：2026年8月AI产品榜-全球总榜情况。
• 图表14：2026年8月AI产品榜-国内总榜情况。
• 图表15：2026年8月AI产品榜-全球增速榜情况。
• 图表16：2026年8月AI产品榜-国内增速榜情况。
• 图表17：2016-2026年暑期档电影票房趋势情况。
• 图表18：2021-2026年暑期档各票房体量新片数量。
• 图表19：2026年暑期档Top10票房重点电影。
• 图表20：2026年暑期档Top10重点院线公司。

证券分析师信息

• 分析师：徐娜
• 执业编号：S0670524020001
• 邮箱：xuna@jrjzq.com.cn