20241031-东方财富证券-富安娜-002327.SZ-2024年三季报点评_三季度收入利润承压_静待消费改善_4页_456kb

报告摘要

公司研究 / 纺织服装 / 报告

业绩表现
- 2024年前三季度，富安娜实现营业收入/归母净利润/扣除非经常性损益的净利润分别为1887亿元、293亿元和261亿元，分别同比下降196%、1533%和1502%。
- 2024年第三季度单季，公司实现营业收入/归母净利润/扣除非经常性损益的净利润分别为579亿元、7.5亿元和68亿元，分别同比大幅下降1121%、4078%和3993%。
盈利能力分析
- 24Q3单季度，公司毛利率为55.5%，同比增长0.11个百分点；净利率和扣非净利率分别为1.298%和1.174%，分别同比下降0.648和0.561个百分点。
- 销售费用率大幅增长至32.07%，同比增加6.5个百分点，主要由于电商渠道广告支出增加及门店装修费在三季度集中计提。
财务表现
- 2024年前三季度，公司存货显著增加，存货账面价值同比增长124.5%，主要因冬季备货和羽绒原材料囤积。
- 第三季度经营性现金流量净额为-132亿元，原因之一为原材料及冬季商品备货增加。