20250615-安粮期货-沪铜期货周报_综述_沪铜周度阴阳平衡_5页_695kb

安粮期货沪铜周报分析总结

报告概述

本报告为安粮期货发布的沪铜期货周报，覆盖时间段为2025年6月9日至6月15日。报告由研究所有色小组撰写，助理钟远分析，焦点为精炼铜品种，旨在评估铜价走势并提供投资建议。

当前市场观点

• 铜价周K线呈现阴阳平衡状态，建议投资者转为震荡态度对待。
• 上周看法是铜价已摆脱均线系统向上，但需关注有效性。
• 周度操作建议：逢高尝试解除防御策略，并以有效站上78000元/吨一线作为防御关键线。

支撑逻辑分析

• 库存变化: 全球库存连续9周下行，约39.53万吨，SHFE和LME库存分别去库，但COMEX库存累积；这标志着铜价波动窗口区，库存调整尚未结束。
• 利润状况: 现货冶炼利润和盘面利润均为负值，TC指数二次探底至-43.16附近，显示产业链处于低利润状态；硫酸价格稳定，支撑论点未变。
• 基差与价差: 现货对主力合约基差391元/吨，周度现货升水回落；近远月价差1910元，动能仍强劲。
• 技术面: 沪铜依托均线向上，但冲突缺口已补，预计转为震荡调整；年K和季K显示高位压力区，需警惕冲高回落风险。

展望与结论

• 战略上，铜价正处空头阶段，阵地作战波动性强；
• 战术上，建议关注78000元/吨关键位突破，避免过度防御；
• 整体趋向受库存、利润和结构影响，铜价进入新波动周期，预后不确定。

免责声明：本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立决策并自行承担责任。