20180624-长城证券-交通运输行业周报_京沪航线提价落地_航空旺季仍可期待_12页_1mb

报告摘要

本报告发布于2018年6月24日，由分析师罗江南撰写，投资评级为“推荐”（首次）。报告重点分析了交通运输行业在2018年6月18日至6月24日期间的市场表现及行业动态，涉及航空、航运、港口、铁路、公路和物流等多个子行业。

航空行业：京沪航线提价落地，经济舱全价票由1240元上调至1360元，涨幅约10%。提价有助于消除市场对票价政策不确定性的担忧，预计随着7、8月份旺季的到来，全行业平均票价将有所提升。未来三年行业供需关系仍可维持紧平衡，票价有望逐级上涨。分析师推荐三大航，首推东航，同时建议关注成长性与效率优于行业平均水平的春秋航空和吉祥航空。
物流行业：央行定向降准，释放流动性，为成长板块带来利好。快递行业单量增速仍可维持在30%左右，行业处于高速发展通道，龙头市占率持续提升。建议关注韵达股份、圆通速递等具备高增长潜力的公司。
铁路行业：铁路客运量同比增长1.6%，货运量同比增长11.8%。受益于“公转铁”政策及新增高铁线路，铁路货运将迎来中期上升格局，预计每年增长5%-10%。大秦铁路和铁龙物流分别预计增长5%和10%。
港口行业：5月全国主要港口货物吞吐量同比增长5.81%，集装箱吞吐量增长5.36%。深圳港提出打造绿色智慧全球枢纽港的目标，进一步推动港口发展。
公路行业：5月公路客运量同比下降8.2%，但货运量同比增长8.7%。公路货运周转量同比增长7.3%，行业整体表现稳健。

股票名称	2018E EPS	2019E EPS	2018E PE	2019E PE
东方航空	0.51	0.71	14.81	10.67
南方航空	0.33	0.39	12.39	8.81
中国国航	0.71	0.95	15.37	11.45
吉祥航空	0.89	1.15	18.90	14.51
春秋航空	1.74	2.33	22.07	16.46
铁龙物流	0.33	0.39	24.84	21.09

板块整体表现：交通运输板块本周下跌6.17%，相对沪深300超额收益为-2.32%。
子板块表现：机场板块跌幅最大（-8.87%），港口（-8.72%）、公交（-8.12%）紧随其后；铁路板块跌幅最小（-1.29%）。
个股表现：
- 涨幅前五：宏川智慧（+1.56%）、大秦铁路（+0.88%）、东方嘉盛（+0.55%）、德邦股份（+0.38%）。
- 跌幅前五：申通快递（-23.70%）、白云机场（-23.05%）、畅联股份（-19.50%）、长江投资（-18.10%）、皖通高速（-17.97%）。