20211108-天风证券-海外周报_本周进入Q3业绩密集披露期_美联储taper靴子落地_12页_1mb

海外周报（2021.11.01-2021.11.07）总结

核心内容

本周（2021年11月1日至11月7日）为Q3业绩密集披露期，同时《个人信息保护法》正式施行，引发对互联网企业广告收入的短期冲击。此外，海外科技企业动态活跃，如Meta、谷歌等调整数据政策，部分公司发布财报及战略动向。

主要观点

• 市场表现：本周恒指下跌2.00%，而道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数分别上涨1.42%、2.00%、3.05%。恒生科技指数与中证中国互联网50指数分别下跌1.56%、1.96%。
• 美联储Taper落地：美联储宣布从11月开始每月减少购债100亿美元美国国债和50亿美元抵押贷款支持证券，鲍威尔表示将对加息保持耐心，美债收益率下跌，打击加息预期。
• 《个人信息保护法》影响：该法实施后，互联网企业用户画像、个性化推荐和数据交互能力将受到结构性影响，短期内广告收入可能面临小幅冲击，中长期影响需进一步观察。大中型平台因用户粘性高、功能广泛，影响较小。
• 监管动态：中国提出加入DEPA，工信部通报38款App过度收集用户信息，市场监管总局规范“双十一”促销及打击容貌焦虑内容，阿里、腾讯、百度等发起反垄断合规管理规则。
• 行业/公司动态：
  • Q3中国互联网广告市场增速放缓至9.5%。
  • EDG战队获得英雄联盟S11全球总决赛冠军，央视新闻微博发文祝贺，或带动游戏板块风险偏好。
  • 字节跳动调整组织架构，成立六个业务板块。
  • 腾讯首次公布分布式云战略及云原生操作系统遨驰Orca。
  • Meta宣布关闭人脸识别功能，删除超过10亿人的面部数据。
  • 谷歌为韩国开发者提供替代支付系统选项，与CME Group达成10年云迁移合作。
  • 小米推出环形冷泵散热技术，计划2022年下半年量产。
• 投资建议：
  • 中国科技企业：关注腾讯、美团、拼多多、阿里巴巴、网易、京东、快手、哔哩哔哩、京东健康、涂鸦。
  • 国外科技企业：关注微软（数字化通缩力量）、Sea（长坡厚雪）、Roblox、Meta（元宇宙进展）、Unity、Square、Affirm。

关键信息

本周主要指数表现

港股通净买入情况

• 本周净买入约6.40亿元，年初至今净买入3,428.93亿元。
• 净买入较多的股票：泡泡玛特（约15.96亿元）、腾讯控股（约12.28亿元）、中芯国际（约5.78亿元）、美团-W（约4.64亿元）。
• 净卖出较多的股票：药明生物（约19.75亿元）、保利协鑫能源（约18.28亿元）、小米集团-W（约12.76亿元）、香港交易所（约5.39亿元）、建设银行（约3.83亿元）。

重点公司财报及动态

风险提示

1. 海外疫情控制不及预期
2. 中美贸易摩擦
3. 互联网监管趋严
4. 流动性环境收紧超预期
5. 海外市场竞争加剧

总结

本周市场整体呈现分化趋势，科技股表现优于传统板块，但受《个人信息保护法》影响，部分互联网企业面临短期挑战。同时，Taper政策落地及美联储态度缓和，对全球市场产生积极影响。监管动态显示，中国对科技行业持续加强规范，而海外科技企业如Meta、谷歌也在调整数据策略。投资建议中，中国科技企业与国外科技企业均被推荐，需关注后续政策及市场变化。