20250804-江海证券-传媒行业_2025H1中国游戏市场收入和用户规模均创新高_景气度持续提升_4页_349kb

2025年中国游戏市场表现强劲，2025年1-6月收入达1,680亿元，同比增长14.08%，用户规模增长至6.79亿，增长0.72%，均为历史最高水平。增长主要得益于多款新品上市表现优异、长青游戏稳定运营、电子竞技及小程序游戏快速增长。2025年1-7月，国家新闻出版署发放国产游戏版号884个，同比增长20.60%，政策支持力度加大，版号发布常态化，反映监管鼓励行业发展。2025年1-6月，国内市场自研游戏收入1,404.52亿元，海外市场收入95.01亿美元，分品类看，移动游戏收入1,253.09亿元，客户端游戏增长温和，主机游戏增长29.78%受益于热门作品余热。投资方面，建议增持游戏板块，重点关注恺英网络、巨人网络、吉比特、腾讯控股和心动公司等公司，因行业现金流良好、AI游戏研发深化。风险包括政策变化、AI发展不及预期及公司业绩不确定性。