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每日大市点评总结

核心内容

11月10日，港股继续缩量下跌，恒生指数全日下跌277点，或1.7%，收报16,081点。恒生科技指数下跌3.3%，收报3,172点。大市成交金额达921亿港元，港股通录得40.32亿港元净流入，而北向陆股通继续净流出。盘面呈现分化态势，科技和可选消费行业跌幅较明显，而电讯、地产和能源板块表现较好。

主要观点

• 市场趋势：港股整体表现疲软，但港交所表现强于大盘，可能预示反弹尚未结束。
• 技术分析：恒生指数可能反弹至17,500点左右，接近50天线（17,397点）的阻力位。
• 板块偏好：建议关注中长期盈利弹性较高的出行休闲板块（如餐饮、旅游、酒店、航空、博彩），以及政策确定性较强的制造业（如新能源车、储能、风光发电设备）。
• 海外市场：美股10月中旬开始上涨，但三大股指分化严重，道指表现优于纳指和标普500。标普500指数的预测PE为17.12倍，低于5年平均，但考虑到利率和盈利下修风险，当前水平不具备防守力。

关键信息

• CPI与通胀：10月美国汽油价环比上升，但同比可能放缓。四季度CPI升幅受限于高基数，预计11月CPI将回到7%附近。油价将是影响通胀的主要变量。
• 政策动态：
  • 国家发改委发布政策，支持上海浦东和长三角区域协同创新，放宽市场准入。
  • 英国计划下调银行业利润附加税至3%，以保持行业竞争力。
  • 银保监会修订《保险保障基金管理办法》，实施风险导向费率制。

行业动态

• 汽车：10月汽车出口达33.7万辆，创历史新高，新能源汽车出口增长显著。
• 博彩：银河娱乐第三季度净收益下降52%，经调整EBITDA为负，行业整体承压。
• 电商：友和集团中期经调整纯利预期不少于1570万港元，较去年同期显著改善。

近期研报摘要

• 中国水务（855HK）：预计2023年财年上半年增长放缓，下调目标价至9.70港元，维持“买入”评级。
• 新天绿色能源（956HK）：现有业务表现理想，唐山LNG项目即将投运，下调目标价至5.28港元，维持“买入”评级。
• 澳门博彩控股有限公司（880HK）：重启电子签注降低行业风险，评级为中性，目标价3.18港元。
• 药明康德（2359HK）：前三季度业绩稳健，评级为买入，目标价108.00港元。
• 方达控股（1521HK）：前三季度业绩良好，评级为买入，目标价3.15港元。
• 昭衍新药（6127HK）：第三季度收入与盈利略逊预期，评级为买入，目标价48.70港元。

IPO日志

• 巨子生物（2367.HK）：评分63分，评级中性。
• 中创新航（3931.HK）：评分61分，评级中性。
• 浙江零跑（9863.HK）：评分60分，评级中性。

风险提示

• 人民币贬值影响公司盈利及财务负担。
• 项目建设受疫情防控影响，短期影响收入。
• 可再生能源电价补贴核查可能影响现金流。
• 天然气成本上涨及并网电价下跌风险。
• 应收账款风险。

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