20230328-东吴证券-策略点评_AI+主题投资什么时候退潮__2页_388kb

报告摘要

本文探讨了AI+主题投资的兴衰趋势，分析了其兴起的根源及未来可能的退潮时间点。文章指出，AI+主题投资的兴起主要源于人工智能技术突破带来的社会认知提升，以及市场缺乏其他明确投资主线的背景下。随着宏观经济环境的变化，AI+主题投资可能面临阶段性调整。

AI+主题投资的兴起原因：
- 自ChatGPT发布以来，人工智能技术进步被广泛认为进入“奇点”时刻，将深刻改变未来的工作与生活模式。
- 当前市场缺乏其他明确的共识投资主题，如基建、地产、出口、消费等领域的预期较为谨慎。
AI+主题投资的持续性：
- 技术层面的判断依然支持AI+主题的长期发展，人工智能技术的持续进步和广泛应用，使其成为未来很长一段时间的市场热点。
宏观经济变化的影响：
- 当前宏观经济复苏缓慢，但随着1-2月工业企业利润同比下滑超20%，政策预期开始发生变化。
- 若未来出现更多经济基本面的负面信号，刺激政策可能“急”出台，推动地产链、价值股等主题投资回归市场关注。
AI+主题投资可能退潮的时间点：
- 文章预测，AI+主题投资可能在2023年4月中旬出现阶段性退潮，随着一季度经济数据陆续公布，市场可能转向其他更具基本面支撑的领域。
投资者关注的焦点：
- 部分投资者担忧AI+主题投资过热，认为当前估值偏高，投资性价比下降。
- 但文章指出，这些担忧属于博弈层面，应优先关注技术趋势与宏观经济走势。

代码	简称	行业	市值（亿元）	22EPS（元）	23EPS（元）	22PE	23PE
688172.SH	燕东微	电子	273	0.48	0.37	47	61
002371.SZ	北方华创	机械	1335	4.34	6.03	58	42
300567.SZ	精测电子	机械	175	0.98	1.38	64	45
688037.SH	芯源微	机械	186	2.13	2.91	94	69
000034.SZ	神州数码	计算机	225	1.54	1.85	22	18
002777.SZ	久远银海	计算机	102	0.45	0.56	55	45
300418.SZ	昆仑万维	传媒	504	0.98	1.23	43	35
300058.SZ	蓝色光标	传媒	232	0.17	0.20	55	47
688376.SH	美埃科技	环保	55	0.92	1.28	45	32

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨幅相对大盘超过15%
- 增持：预期未来6个月个股涨幅相对大盘在5%~15%之间
- 中性：预期未来6个月个股涨幅相对大盘在-5%~5%之间
- 减持：预期未来6个月个股涨幅相对大盘在-15%~-5%之间
- 卖出：预期未来6个月个股涨幅相对大盘低于-15%
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月行业指数涨幅相对大盘超过5%
- 中性：预期未来6个月行业指数涨幅相对大盘在-5%~5%之间
- 减持：预期未来6个月行业指数涨幅相对大盘低于-5%