20250521-山西证券-新材料周报_华为折叠PC及苹果折叠手机推出在即_折叠设备材料有望高速发展_22页_6mb

2025年5月21日新材料行业周报总结：

一、市场表现
本周新材料板块整体上涨，新材料指数涨幅达0.57%，跑输创业板指0.81%。合成生物板块近五日涨幅23.5%，可降解塑料涨幅21.2%，而半导体材料、电子化学品、工业气体及电池化学品分别下跌35.2%、35.8%、0.19%和11%。板块内个股表现分化，正收益个股占比44.94%，吉林化纤（+244.6%）、川宁生物（+18.73%）等涨幅居前；天承科技（-10.43%）、华特气体（-6.9%）等跌幅较大。机构资金流入方面，亿帆医药（+133亿）、花园生物（+104亿）等获净流入，新莱应材（-398亿）、飞凯材料（-357亿）等流出显著。

二、产业链动态

1. 氨基酸：精氨酸价格环比下降19.2%，赖氨酸（70%）上涨18.7%，其他品种价格稳定
2. 可降解塑料：PLA各类产品价格保持不变，PBS均价17800元/吨，PBAT成本价9034元/吨。2025年3月PLA进出口量同比大幅增长，但单价波动显著
3. 工业气体：氮气、氧气价格环比上涨超100%，氩气上涨400%，但部分电子气体产品如双氧水、氨水价格大幅下滑
4. 维生素：维生素E价格环比下降18.2%，泛酸钙跌29.4%。市场估值分位数居高，前十大个股市盈率均处于近两年高位
5. 高性能纤维：碳纤维库存下降26.1%，毛利为-8681元/吨。芳纶进口单价上涨67.9%，出口单价下降48.6%
6. 塑料及纤维：涤纶工业丝价格环比涨24.4%，但出口量同比下降77.3%。涤纶帘子布价格下降23.6%，PA66帘子布价格上涨31.7%

三、行业要闻

1. 中美经贸会谈达成关税调整协议，双方取消对等关税
2. 圣泉新材料启动1000吨特种环氧树脂技改项目
3. 埃普诺硅碳负极一期项目投产，年产值达145亿元
4. 阿朗新科与台橡合资丁腈橡胶工厂扩能至4万吨/年

四、投资建议
聚焦折叠设备产业链，推荐关注：

1. OCA光学胶生产商斯迪克（受益华为折叠PC发布）
2. PBO上游单体供应商鼎龙股份（布局苹果大折叠屏手机）
   预测2025年中国折叠屏手机出货量约1000万台（同比+83%），2028年复合增速达106%。建议重点关注受益于折叠设备需求增长的上游材料企业。

五、风险提示

1. 原材料价格波动风险
2. 政策调整带来的不确定性
3. 技术突破不及预期
4. 行业竞争加剧风险