欧洲央行-欧洲央行提高的有效汇率和协调的竞争力指标（英）-2024.6-45页_1mb

欧洲央行有效汇率指数（EER）方法学的改进

原标题：The ECB’s enhanced effective exchange rates and harmonised competitiveness indicators An updated weighting scheme including trade in services

该文介绍了欧洲央行为有效汇率指数（EER）和协同竞争力指标（HCI）引入服务贸易权重的新方法学框架。这篇统计纸取代了先前仅基于商品贸易权重的计算方法，通过纳入服务贸易数据，使汇率指数更能反映全球经济中服务部门的日益重要地位。

新方法学的核心三步骤：

1. 数据收集与处理：利用双边贸易数据，鉴于原始数据缺失率较高，欧洲央行采用镜像数据和统计平衡技术补充数据。镜像数据指贸易伙伴国上报的对称性贸易数据；统计平衡则指当国家上报的双边贸易数据与对称数据不一致时，计算后的平衡值。
2. 引入服务贸易权重：2020年试验性地将服务贸易纳入权重计算，主要解决了现有数据周期及国际服务贸易统计可获得性的限制。这种做法为处理商品与服务贸易的融合提供了一种扩展方案。
3. 汇率指数的变化：调整后的EER指标显示了与原先基于商品贸易的指标的不同含义。譬如，中美之间贸易权重的表现不同，并且第三国（竞争）的影响显著提升了重要性。实验数据表明，考虑到服务贸易，真实有效汇率指数（REER）与名义指数之间的差异更为明显，这也暴露了在竞争力评估中不能仅用商品贸易数据。

关键词：有效汇率指数；国际竞争力指标；服务贸易权重；双边贸易数据；第三国（竞争）效应