20240514-中邮证券-思特威-688213.SH-手机汽车大幅增长助力扭亏为盈_5页_429kb

思特威公司报告总结

本报告对思特威公司2023年及2024年第一季度的业绩表现进行了深入分析。

公司基本情况

公司最新收盘价44.24元，总股本400亿股，市值约177亿。公司聚焦于“智慧安防+智能手机+汽车电子”三大业务板块。

财务表现

2023年公司实现营业收入2857亿元，同比增长1508%；归母净利润及扣非归母净利润实现扭亏为盈。2024年第一季度，营业收入837亿元，同比增长84.31%。

业务板块情况

公司的三大业务板块相互促进，智能手机和汽车电子成为大幅增长的核心业务驱动力。

智慧安防领域

2023年收入占比58.49%，推出了多款新传感器新品，带动下游智慧安防市场逐步回暖。

智能手机领域

收入占31.21%，5000万像素产品成功量产，开辟了智能手机领域的第二增长曲线，产品覆盖各级别分辨率需求。

汽车电子

公司在高分辨率图像传感器上有突破，已量产应用于国内多家车企产品。

盈利预测

预计2024-2026年将实现持续高增长，2024年对应估值PE为39倍，维持“买入”评级。

风险提示

需关注下游需求、客户拓展、市场竞争及成本控制等风险因素。