20250827-开源证券-我爱我家-000560.SZ-公司信息更新报告_业绩表现同比大幅改善_多重举措助力业绩修复_4页_881kb

我爱我家（000560.SZ）业绩大幅改善，维持“增持”评级

2025年中期报告指出，公司业绩同比大幅改善，主要由多重因素推动。一是核心城市二手房市场成交回暖，如北京、上海、杭州等地成交量提升，为公司业绩提供支撑；二是公司降本增效，管理费用同比下降18.92%，成本控制成效显著。此外，经纪业务收入同比增长13.57%，占总收入比重较大，平均佣金率小幅回升，进一步增厚业绩。

财务数据显示，2025年上半年公司实现营业收入56.58亿元，同比下降2.69%，但归母净利润同比上升30.8%至0.38亿元，扣非归母净利润扭亏为盈，达0.50亿元。毛利率和净利率同比分别提升1.22和0.34个百分点，显示盈利能力增强。预计公司2025年至2027年归母净利润将从1.6亿元增长至3.2亿元，EPS持续上升，当前PE分别为46.6、27.8和23.2倍。

公司经纪业务表现稳健，GTV达1108亿元，同比小幅增长10.5%；相寓资产管理业务虽收入同比下降，但聚焦业务调整，整体财务状况良好。维持“增持”评级，风险提示包括二手房市场波动及相寓扩张不及预期的可能性。