20250926-宝城期货-金融期权日报_股市成交缩量_股指震荡回调_16页_1mb

金融期权日报总结

报告信息

• 日期：2025年9月26日
• 报告类型：金融期权日报
• 作者：龙奥明
• 发布机构：宝城期货投资咨询部
• 资格证号：投资咨询证号F3035632（投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号；期货从业资格证号：Z0014648）

核心观点

1. 短期市场表现：今日各股指震荡回调，股票成交额缩量（沪深京三市成交总额21661亿元，较上一日减少2257亿元）。市场避险情绪升温，受特朗普高 斤关税消息影响，获利资金止盈及临近国庆长假的落袋为安心态加剧。
2. 市场展望：中长期仍受政策利好与资金净流入支持，推动股指上行，但短期需关注资金止盈节奏与政策预发酵的博弈，预计以宽幅震荡为主。
3. 期权策略建议：目前期权隐含波动率有所回落，股指中长线趋势向上，建议持有牛市价差或比例价差策略。

市场概览

1. 各大股指表现：

   ETF名称	涨跌幅(%)	收盘点位
   50ETF	↓0.32%	3.077
   300ETF（上交所）	↓0.94%	4.651
   300ETF（深交所）	↓0.91%	4.800
   沪深300指数	↓0.95%	4550.05
   中证1000指数	↓1.45%	7397.59
   500ETF（上交所）	↓1.41%	7.336
   500ETF（深交所）	↓1.21%	2.934
   创业板ETF	↓2.55%	3.129
   银河ETF（深证100）	↓1.84%	3.529

2. 期权 PCR 概况：

   ETF名称	成交量PCR	持仓量PCR
   上证50ETF期权	91.14 (↑) / 85.45 (前日)	78.68 (↑) / 77.23 (前日)
   上交所300ETF期权	122.64 (大幅上升)	111.06 (小幅变动)
   深交所300ETF期权	78.39 (↓)	78.90 (↓)
   其他ETF期权	成交量PCR普遍大于100，持仓量PCR呈两极分化

3. 隐含波动率变化：

   • 平值期权隐含波动率整体回落：
     • 上证50ETF：14.64% (↓)
     • 300ETF（上交所）：15.37% (↓)
     • 中证1000：22.67% (维持高位)
     • 科创50ETF：高达41.32% (波动性较高)
   • 新兴指数（如创业板ETF）波动率多高于主流指数。

各期限平值隐含波动率趋势及相关建议

• 上证50ETF期权：IV曲线呈现平稳趋势，隐含波动率维持震荡，支持短期震荡策略。
• 中证1000期权：波动率仍处于高位，反映市场分歧较大，有上涨预期但需注意回调风险。
• 科创50ETF期权：波动率持续高位，认购期权成交活跃，表市场对该指数仍维持较强看涨情绪。

免责声明

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2. 虽然我们力求准确，但不对数据的准确性或完整性作任何担保。
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