20260114-国泰期货-商品研究晨报-绿色金融与新能源_8页_2mb

文档总结：国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源

核心内容概述

本报告为2026年1月14日的国泰君安期货商品研究晨报，聚焦于绿色金融与新能源领域的商品价格走势及市场动态，主要包括镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅等品种的分析。

主要观点与策略

镍

• 观点：产业与二级资金博弈，预计镍价格将宽幅震荡运行。
• 策略：投资者需关注产业供需变化与资金动向，短期波动较大，趋势强度为中性（0）。

不锈钢

• 观点：受镍铁价格上涨影响，不锈钢价格震荡重心上移，盘面博弈印尼政策变化。
• 策略：市场情绪与政策动向将对不锈钢价格产生重要影响，趋势强度为中性（0）。

碳酸锂

• 观点：价格偏强震荡，但需关注市场情绪变化。
• 策略：建议投资者留意出口数据与政策调整，趋势强度为中性（0）。

工业硅

• 观点：受下游减产影响，需求边际递减，价格承压。
• 策略：需关注库存变化及成本波动，趋势强度为中性（0）。

多晶硅

• 观点：关注工厂报价情况，价格与成本关系密切。
• 策略：建议关注行业库存及价格走势，趋势强度为中性（0）。

关键信息与数据

镍基本面数据

• 沪镍主力收盘价：138,450元/吨，较前一日下跌5,750元/吨。
• 不锈钢主力收盘价：13,790元/吨，较前一日下跌65元/吨。
• 镍铁价格上涨：8-12%高镍生铁出厂价上涨至981元/吨。
• 印尼政策限制：印尼政府暂停发放新的冶炼许可证，限制镍 matte、MHP、FeNi 和 NPI 项目。
• 镍矿石产量目标下调：印尼计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
• 印尼罚款问题：多家企业因违规占用林地面临潜在罚款，金额约80.2万亿印尼盾。

碳酸锂基本面数据

• 电池级碳酸锂收盘价：162,800元/吨，环比上涨8512元/吨。
• 工业级碳酸锂收盘价：156,000元/吨，环比上涨7500元/吨。
• 碳酸锂期货手续费调整：LC2602至LC2612合约交易手续费调整为万分之三点二，单日开仓限制为400手。
• 智利出口数据：2025年12月碳酸锂出口至中国减少20.34%，至韩国增加146.66%。
• 碳酸锂现货-CIF价格：47,215元/吨，环比上涨。

工业硅与多晶硅基本面数据

• 工业硅价格：Si2605收盘价8,635元/吨，环比下跌120元/吨。
• 多晶硅价格：PS2605收盘价49,005元/吨，环比下跌990元/吨。
• 工业硅现货升贴水：华东Si5530升水615元/吨，新疆99硅升水65元/吨。
• 多晶硅现货升贴水：N型复投料升水6245元/吨。
• 库存情况：工业硅社会库存55.2万吨，企业库存20.3万吨，行业库存75.5万吨；多晶硅厂家库存30.2万吨。
• 利润情况：硅厂利润（新疆）-2691.5元/吨，硅厂利润（云南）-4999元/吨。

行业动态

• 印尼政策影响：印尼政府将对镍矿商品的基准价格公式进行修订，镍的伴生矿钴将被视为独立商品并征税。
• 埃及光伏项目：埃及总理参观中埃泰达苏伊士经贸合作区，光伏技术制造基地投产，形成年产能达4GW的一体化制造能力。

趋势强度

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）
• 碳酸锂趋势强度：0（中性）
• 工业硅趋势强度：0（中性）
• 多晶硅趋势强度：0（中性）

风险提示

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