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晨会掘金总结

核心内容概述

本报告为德邦证券晨会观点汇总，涵盖国内市场表现、证券分析师观点、投资要点、财经要闻、新股申购及个股点评等内容，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

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国内市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证指数：3,539.30（前收盘3,564.59），跌幅0.71%
  • 沪深300：5,094.77（前收盘5,151.46），跌幅1.10%
  • 深证成指：14,972.21（前收盘15,169.33），跌幅1.30%

• 市场分化：

  • 科创50指数跌幅较大（-3.7%），而沪深300指数小幅上涨（+0.5%）。
  • 近端次新股换手率降至12.1%，处于历史低位。

• 新股市场情况：

  • 本周主板开板新股平均涨幅267.5%，科创板平均涨幅277.1%，创业板平均涨幅302.8%。
  • 本周融资规模为35.9亿元，低于2020年初以来周均融资规模。
  • 下周将有3只注册制新股公布初步询价结果，重点关注复旦微电。

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证券分析师信息

• 吴开达（资格编号：S0120521010001）
• 倪正洋（资格编号：S0120521020003）
• 李骥（资格编号：S0120521020005）
• 花小伟（资格编号：S0120521020001）
• 闫广（资格编号：S0120521060002）

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投资要点

一、策略周报：科创板试点做市商制度

• 做市商制度将提升科创板市场流动性与稳定性。
• 新股发行热度下降，科创板、创业板平均涨幅较上周有所回落。
• 重点关注注册制新股的发行进度与市场反应。

二、机械设备：光伏设备行业

• 事件：通威太阳能金堂基地1GW HJT项目首片下线。
• 行业动态：
  • 全球最大HJT量产项目投产，推动高效技术发展。
  • PERC技术接近效率极限，TOPCon和HJT技术成为未来方向。
• 设备公司推荐：
  • 奥特维（组件串焊机龙头，布局TOPCon、HJT）
  • 帝尔激光（光伏激光设备龙头，技术优势明显）
  • 迈为股份（丝网印刷龙头，具备HJT整线实力）
  • 捷佳伟创（双线布局HJT与TOPCon）

三、化工行业：晶圆产能与功能性纤维项目

• 中国大陆晶圆产能占全球15.3%，有望超过日本。
• 重点事件：东方盛虹投资建设年产50万吨超仿真功能性纤维项目。
• 行业展望：
  • 重点关注新材料平台型公司国瓷材料。
  • 电子化学品领域推荐雅克科技、安集科技、鼎龙股份、华特气体。
  • 光伏材料领域推荐福斯特。

四、汽车行业：7月第一周市场表现

• SW汽车指数下跌3.6%，跑输沪深300指数4.1个百分点。
• 重点公司：
  • 德赛西威：2021H1归母净利3.6~3.75亿元，同比+56.81%~63.35%，Q2受缺芯影响，扣非净利润同比-24.2%~-15.5%。
  • 长安汽车：2021H1归母净利16~19亿元，同比-38.51%~-26.98%，但扣非净利润高增122.9%~134.4%。
• 市场分析：
  • 零售平稳，批发下滑，缺芯问题有望在Q3缓解。
  • 建议关注智能网联与碳中和背景下新能源汽车产业链公司，如比亚迪、吉利、广汽、长安等。

五、传媒互联网：2021H1院线数据及暑期档前瞻

• 2021H1票房250.3亿元，同比下降13.78%，但电影行业整体在恢复中。
• 暑期档展望：
  • 主旋律电影《1921》《中国医生》及国漫《白蛇2：青蛇劫起》有望带动票房增长。
  • 院线市占率方面，万达仍居首位。
• 风险提示：票房不及预期。

六、建筑建材：地产销售与竣工超预期

• 地产数据：
  • 2021H1商品房销售面积同比增长27.7%，竣工面积同比增长25.7%。
  • 6月地产销售与竣工超预期，反映市场加速去库存。
• 基建投资：
  • 基建投资保持稳定，专项债发放节奏均衡。
• 玻璃与水泥行业：
  • 玻璃行业库存处于绝对底部，价格有望上涨。
  • 水泥行业量价齐跌，但下半年或有涨价弹性。
• 投资建议：
  • 关注受益竣工周期的防水材料（东方雨虹、科顺股份）、石膏板（北新建材）、瓷砖（蒙娜丽莎）等。

七、个股点评：东鹏饮料

• 业绩表现：2021H1营收36.00~37.20亿元，同比增长45.78%~50.64%；归母净利6.65~6.85亿元，同比增长50.69%~55.22%。
• 市场渠道：外埠市场开拓见效，Q2收入亮眼。
• 费用与新品：Q2利润增速低于收入，或为加大费用投入；新品“东鹏®牛磺酸B族维生素饮料”注册成功，提升竞争力。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2021-2023年营收分别为70.80/94.93/124.36亿元，归母净利分别为12.19/16.89/22.71亿元，对应EPS分别为3.05/4.22/5.68元。

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新股申购信息

• 润丰股份（301035.SZ）：发行价22.04元，发行市盈率13.91倍，申购上限19,500股。
• 双乐股份（301036.SZ）：发行价23.38元，发行市盈率15.36倍，申购上限7,000股。
• 保立佳（301037.SZ）：发行价14.82元，发行市盈率15.33倍，申购上限6,000股。
• 华依科技（688071.SH）：发行价13.73元，发行市盈率24.98倍，申购上限4,500股。

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风险提示

• 市场风险：宏观经济波动、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。
• 行业风险：光伏新增装机不及预期、技术迭代进度不及预期、下游需求不及预期、成本压力、出口受阻、环保政策放松等。
• 个股风险：新品表现不及预期、竞争加剧、疫情反复。

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投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场20%以上；
  • 增持：相对强于市场5%~20%；
  • 中性：相对市场在-5%~+5%之间；
  • 减持：相对弱于市场5%以下。

• 行业投资评级：

  • 优于大市：预期行业回报高于基准指数10%以上；
  • 中性：预期行业回报介于基准指数-10%与10%之间；
  • 弱于大市：预期行业回报低于基准指数10%以下。

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法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性。投资者应根据自身情况审慎决策。