20240224-国联证券-通信_AI产业背景下的2024年光通信市场展望_16页_1mb

2024年光通信市场展望总结（基于通信AI产业背景）

行业背景

• 北美云厂商AI资本开支显著增长，2023年Q3/Q4环比增长达824%/1586%，预计2024年将持续投资数据中心、GPU等基础设施。
• 国内AI产业政策加强，国务院国资委推动中央企业布局AI产业，强调AI赋能产业焕新，并结合“东数西算”工程促进算力网络发展。

2024年技术展望

• 16T光模块和200G光芯片需求因英伟达第八代InfiniBand网络解决方案而增加。
• 800G光模块需求快速增长，硅光芯片市场复合年均增长率达44%，国产硅光光源企业有望获得更多机会。
• 光通信技术加速迭代，CPO（共封装光学）等技术降低功耗，提升效率。

国产机会与算力网络

• 国内AI政策催化下，国产刻机芯片、数据中心交换机和光芯片企业受益于算力网络，与“东数西算”工程结合扩大市场空间。
• 建议关注盛科通信-U、紫光股份、烽火通信等公司，抓住国产算力网络产业链机遇。

投资建议

• 关注光模块供应商：天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技；硅光光源企业：源杰科技、仕佳光子。
• 关注国产交换机芯片：盛科通信-U；数据中心交换机厂商：紫光股份、锐捷网络；骨干网企业：烽火通信、光迅科技。

风险提示

• AI产业发展和政策落地不及预期可能导致市场风险。