20180701-国金证券-新三板策略报告_央行_证监会等五部委发文_提升新三板市场功能推动公募基金入市_21页_3mb

新三板策略报告总结

核心内容

本报告主要分析了新三板市场近期的运行情况，包括市场动态、交易数据、挂牌情况、融资动态、IPO进展以及其他重要市场消息。同时，报告还提及了国金证券的研究覆盖股票情况以及相关风险提示。

主要观点

1. 政策利好：央行、证监会等五部委联合发布《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》，提出深化新三板分层、交易制度改革，推动公募基金入市，提升新三板市场功能。
2. 市场活跃度提升：上周新三板市场成交量和成交额环比分别增长57.27%和67.1%，表明市场活跃度有所上升。
3. 行业分布与融资趋势：工业、信息技术和可选消费是新三板挂牌公司的主要行业，融资主要流向可选消费和医疗保健。
4. IPO动态：上周新增1家挂牌企业进入上市辅导，无企业终止IPO审核。
5. 年报延迟问题：200家挂牌公司延迟披露2017年年报，其中四成亏损，六成业绩下滑，超30份被出具“非标”意见。
6. 定增情况：今年挂牌公司定增规模同比下降，大股东成为主要资金来源，投资者兴趣下降。
7. 国金证券研究覆盖情况：国金证券对部分新三板公司进行了研究覆盖，涵盖多个行业。

关键信息

市场重要点评

• 五部委联合发文，强调提升新三板市场功能，推动公募基金入市。
• 全国股转公司表示正在研究论证，完善深化改革方案。
• 市场整体对小微企业金融服务的重要性再次被强调。

交易概况

• 上周三板成指上涨0.3%，三板做市指数微跌0.15%。
• 市场成交量5.47亿股，环比增长57.27%；成交额21.44亿元，环比增长67.1%。
• 做市企业成交量和成交额环比分别增长51.01%和56.42%。
• 集合竞价企业成交量和成交额环比分别增长60.51%和71.25%。
• 成交均价3.92元，环比增长6.25%。

挂牌概况

• 上周新增挂牌公司2家，总股本0.4亿股，流通股本0.02亿股。
• 截至7月1日，新三板挂牌公司达11243家，上周净减18家。
• 工业、信息技术、可选消费为挂牌公司前三行业。

融资概况

• 上周共发布28笔定增方案，计划募集资金8.66亿元，环比减少51.09%。
• 资金主要流向可选消费（21.67%）、医疗保健（19.64%）和工业（18.87%）。
• 定增用途包括补充流动资金、偿还银行贷款、扩展业务等。

IPO动态

• 上周新增1家挂牌企业进行上市辅导，中琛源2017年营业收入为15.08亿元，净利润为0.95亿元。
• 无企业终止IPO审核。

市场其他要闻

• 200份“迟到”年报：四成亏损，六成业绩下滑，超30份被“非标”。
• 新三板2018年半年报披露开始，7月2日开放预约系统。
• 投资者兴趣降低，定增主要靠大股东支持。

风险提示

• 产品到期清退，二级市场交投压力大。
• 分层完成，后续制度红利不确定性风险。

结构清晰

市场重要点评

• 五部委发文提升新三板市场功能，推动公募基金入市。
• 市场活跃度提升，数据表明市场整体回暖。

交易概况

• 成交量和成交额显著增长。
• 做市和集合竞价企业表现分化，但整体交易活跃。

挂牌概况

• 新增挂牌公司数量较少，行业分布以工业、信息技术和可选消费为主。
• 挂牌公司总数持续增长，但上周略有减少。

融资概况

• 融资规模有所下降，但行业分布明确。
• 资金主要用于补充流动资金和偿还债务。

IPO动态

• 新增1家挂牌企业进入上市辅导，无终止IPO审核。
• 中琛源作为新增辅导企业，具备良好的财务表现。

市场其他要闻

• 年报延迟问题显著，部分公司财务状况不佳。
• 半年报披露时间表明确，部分公司无需披露。
• 定增市场受大股东影响，投资者兴趣下降。

风险提示

• 产品到期清退风险和二级市场交投压力。
• 分层后制度红利的不确定性。

图表目录

1. 三板成指和三板做市指数
2. 全部挂牌企业每周成交量和成交额
3. 上周市场交易概况
4. 做市企业每周成交量和成交额
5. 竞价企业每周成交量和成交额
6. 做市企业与竞价企业每周成交量对比
7. 做市企业与竞价企业每周成交金额对比
8. 全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
9. 上周挂牌公司股票成交金额前10名
10. 上周挂牌公司股票成交数量前10名
11. 上周挂牌公司股票换手率前10名
12. 新三板公司WIND行业PE (TTM, 整体法)
13. 新三板公司WIND行业PB (整体法)
14. 做市公司和协议公司股票市值分布
15. 做市公司股票市值前10名
16. 竞价公司股票市值前10名
17. 上周做市转让公司股价涨幅前10名
18. 上周做市转让公司股价跌幅前10名
19. 上周竞价转让公司股价涨幅前10名
20. 上周竞价转让公司股价跌幅前10名
21. 上周新增挂牌公司概况
22. 上周新三板挂牌公司WIND行业分布
23. 新三板已挂牌公司WIND行业分布
24. 新三板公司每周预案融资额
25. 上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
26. 上周新三板公司定增预案概况
27. 上周新增上市辅导的挂牌企业
28. 国金新三板团队研究覆盖股票情况
29. 国金证券做市股票一览
30. 国金证券主办挂牌股票一览