20260616-广发证券-广发电子_半导体制造崛起系列_AI需求带动全球WFE上修_4页_453kb

报告摘要

本报告分析了AI算力需求对全球半导体制造设备（WFE）市场的影响，指出AI的快速发展正推动晶圆厂设备投资持续增长。报告强调，存储扩产与先进逻辑制程升级是本轮WFE增长的双轮驱动因素，同时指出国产替代逻辑因自主可控需求的提升而进一步强化。

全球WFE市场持续增长：根据SEMI数据，2025年全球WFE销售额预计同比增长11.0%至1157亿美元，2026年预计再增9.0%至1230亿美元，2027年预计增长7.3%至1352亿美元。
存储扩产为主力引擎：DRAM和HBM投资超预期，推动存储设备市场快速增长。NAND设备市场预计在2025年增长45.4%至140亿美元，2026年增长12.7%至157亿美元，2027年增长7.3%至169亿美元。DRAM设备市场预计2025年增长15.4%至225亿美元，2026年增长15.1%至225亿美元，2027年增长7.8%至241亿美元。
逻辑制程投资保持韧性：Foundry和Logic应用的WFE销售额预计2025年增长9.8%至666亿美元，2026年增长5.5%至752亿美元，2027年增长6.9%至71亿美元。
AI带动设备需求：AI算力需求通过HBM/DRAM扩产和先进逻辑制程升级两条主线，持续拉动全球WFE市场增长。
国产替代逻辑强化：随着AI需求增长，中国本土设备与材料企业有望受益于全球资本开支的上修，建议关注刻蚀、沉积、CMP、清洗等核心设备环节，以及硅片、光刻胶等关键材料。