20250616-华源证券-建筑装饰行业周报_地产托底信号明显_建议关注地产链_10页_455kb

建筑装饰行业周报（20250609-20250615）

投资要点

• 政策催化：国务院常务会议强调推动房地产止跌回稳，推进“好房子”建设及城中村改造。广州等城市取消限购限售，加大改造投资，带动建筑产业链结构性修复机会。
• 投资主线：
  1. 区域建设：关注中西部、海外工程及基建项目，如四川路桥、北方国际。
  2. 央国企估值修复：推荐中国建筑、中国中铁，关注地方国资平台。
  3. 企业转型：布局智能制造、新能源等业务的标的，如志特新材。
• 市场表现：板块整体下滑，个股分化明显，ST百利、奥雅股份等表现突出。
• 风险提示：经济恢复不及预期、政策落地不及预期、地产投资减速等风险。

推荐标的

• 央企龙头：中国建筑（城市更新）、亚厦股份（装饰板块）。
• 地方企业：安徽建工、山东路桥（高分红弹性）。
• 转型企业：江河集团、金螳螂（“建筑+”业务）。