20231204-国投安信期货-工业硅周报_下游仍按需采购_工业硅期货低位震荡_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅期货价格低位震荡，现货市场表现相对稳定。华东地区通氧553#工业硅价格微涨，而昆明421#价格保持稳定，显示南方硅厂挺价意愿较强。整体来看，工业硅价格受供应端和需求端双重影响，呈现波动格局。

主要观点

价格方面

• 工业硅期货价格震荡下行，触及区间低位。
• 华东通氧553#现货价格为14700元/吨，较上周上涨100元。
• 昆明421#现货价格为15650元/吨，与上周持平。
• 421-553品质价差进一步收窄，显示市场对高品质工业硅的需求相对稳定。

供应方面

• 12月电价继续上调，导致川滇产区开工率大幅下降。
• 南方产区因硅价低迷，部分工厂停产意愿增强。
• 社会库存总量周度增加4000吨，增量主要集中在交割库。
• 旧仓单货物仍存于交割库，新仓单注册仍需时间。
• 普通仓库库存变化不大，与上周持平。

需求方面

• 多晶硅价格保持稳定，复投料均价为64.5元/千克。
• 多晶硅厂签单情况有所好转，多数正常生产。
• 新产能陆续投产，预计12月多晶硅产量为15.8万吨，环比增长3.26%。
• 硅片利润压力较大，下游签单仍较为谨慎。
• 多晶硅供应过剩局面或延续，整体价格预计下跌。
• 优质料（N型）供应短缺，品质间价格表现或将分化。
• 有机硅市场弱稳运行，DMC价格跌幅有限，现均价14150元/吨，较上周下跌50元/吨。
• 下游需求疲软，DMC供应充足，单体厂接单情况一般。
• 多数单体厂维持降负生产，预计12月减产、检修规模将扩大。

关键信息

供应端格局

• 供应端呈现“南弱北强”格局，南方产区因电价上涨和硅价低迷，开工率下降。
• 云南、新疆、四川等主产区的开工率数据有所下降，反映生产活动受抑制。

需求端表现

• 多晶硅需求有所支撑，但硅片利润压力仍存。
• 有机硅需求疲软，DMC供应充足，导致价格涨幅受限。

库存与成本

• 社会库存总量为37.6万吨，周度增加4000吨。
• 原材料价格整体稳定，部分如石油焦、木炭价格有所波动。

操作建议

• 工业硅期价短线或延续低位震荡，需关注供需变化及价格支撑。
• 多晶硅产量继续上升，421-553品质价差或进一步收窄。
• 有机硅DMC价格受工业硅支撑，跌幅有限，但整体需求疲软。

数据来源

• 所有图表及数据均来自上海有色（SMM）。
• 报告由国投安信期货有限公司发布，仅限其客户使用。

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