20240507-万联证券-潮宏基-002345.SZ-点评报告_线下积极拓店_24Q1收入同比+18__4页_858kb

报告摘要

指标	数值	解析与评价
评级	买入	维持原评级，5月6日低于行业平均水平，估值合理、增长动力充足
目标价	15 PE/股	2024年预期PE为15，公司市场稳定性强劲，估值吸引力高
股价	62.1元	短期市值5518亿元，预期公司成长性突出
每股收益	0.56元	2026年EPS预测为0.56元，年增长率显著
市净率	1.28倍	指标优选，公司净资产价值稳定

公司	2023年	2024年预测	增长率
EPS(元)	0.38	0.43	+13%
PE(倍)	16.50	13-11	估值逐年下降，市场预期正面

业绩亮点：
- 2023年收入590亿元，净利润333亿元，同比增长6741%
- Q1 2024收入1796亿元，净利润131亿元，同比增长547%
- 高金业务强势，国风系列新品成功推出，皮具品类增长1441%
业务结构优化：
- 黄金珠宝收入2989亿元，同比增长2043%，利润增长极具可持续性。
- Q1毛利率下滑至24.92%，费用率下降，推动利润空间提升。