20220227-首创证券-宝兰德-688058.SH-公司简评报告_业绩高速增长_金融信创加速有望充分受益_4页_473kb

报告摘要

宝兰德(688058)公司简评报告总结

核心内容

宝兰德(688058)在2021年实现了业绩的高速增长，公司发布2021年业绩快报，营业收入达到2.88亿元，同比增长57.97%；归母净利润为0.95亿元，同比增长55%；扣非净利润为0.85亿元，同比增长72.15%。Q4单季度营收为1.60亿元，同比增长46.79%。公司业绩表现良好，符合市场预期。

主要观点

业绩高增长：公司2021年业绩增长显著，主要得益于在党政和金融行业的市场拓展，以及在军工、能源、交通、教育等其他领域的业务拓展。
金融信创加速：2022年金融行业信创将加速推进，宝兰德作为国内中间件的领军企业，凭借在金融行业的丰富经验和创新能力，有望充分受益于这一趋势。
市场占有率高：在国家金融信创一期二期试点单位中，宝兰德Web中间件市占率高达50%，并拥有大量管理类和业务类系统案例。

关键信息

财务数据概览

公司基本数据：
- 最新收盘价：112.07元
- 一年内最高/最低价：130.01/66.00元
- 市盈率(当前)：67.93
- 市净率(当前)：4.82
- 总股本：0.40亿股
- 总市值：44.83亿元
盈利预测：
- 2021-2023年营收分别为2.88、4.49、6.51亿元，同比增速分别为57.97%、56.00%、45.00%
- 2021-2023年归母净利润分别为0.95、1.52、2.33亿元，同比增速分别为55.22%、60.71%、53.20%
- 2021-2023年EPS分别为1.71、2.75、4.21元，对应PE分别为66、41、27倍
财务比率：
- 毛利率：2021年为96.0%，2022年为96.5%，2023年为96.6%
- 净利率：2021年为32.9%，2022年为33.9%，2023年为35.8%
- ROE：2021年为8.9%，2022年为12.8%，2023年为16.9%
- ROIC：2021年为8.4%，2022年为12.5%，2023年为16.7%
- 资产负债率：逐年下降，2021年为3.2%，2022年为2.9%，2023年为2.6%
- 总资产周转率：2021年为0.26，2022年为0.36，2023年为0.46
- 每股收益：2021年为1.71元，2022年为2.75元，2023年为4.21元

现金流量与估值

现金流量：
- 经营活动现金流：2021年为10.7亿元，2022年为30.1亿元，2023年为73.4亿元
- 投资活动现金流：2021年为-273.0亿元，2022年为-3.0亿元，2023年为-3.0亿元
- 筹资活动现金流：2021年为-1.1亿元，2022年为-26.3亿元，2023年为-43.4亿元
- 现金净增加额：2021年为-263.4亿元，2022年为0.8亿元，2023年为27.0亿元
估值比率：
- P/E：2021年为65.6倍，2022年为40.8倍，2023年为26.6倍
- P/B：2021年为5.81倍，2022年为5.21倍，2023年为4.50倍
- EV/EBITDA：2021年为35.29倍，2022年为18.69倍，2023年为12.81倍