20250114-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第九期_人形机器人高端轴承国产化率存在提升潜力_关注北交所轴承制造企业_23页_2mb

人形机器人轴承国产化机遇

• 马斯克宣布特斯拉人形机器人Optimus计划在2026年产量增长10倍，带动全球人形机器人市场发展。轴承是机器人关键部件，被称为“机械关节”，国产化率低，存在替代空间。据贝哲斯咨询，2023年全球工业机器人轴承市场规模达9004亿元，预计2029年增至13585亿元（CN：亿元可能为亿，单位需确认）。

北交所轴承制造企业概况
北交所共有5家轴承相关企业：

• 苏轴股份：主营滚针轴承、圆柱滚子轴承。
• 泰德股份：生产汽车发动机轮系专用轴承。
• 明阳科技：自润滑轴承DU。
• 丰光精密：伺服电机主轴、汽车安全带装置转轴。
• 万达轴承：叉车轴承及回转支承。

北交所科技成长股表现（2025年1月6-10日）

• 北交所科技成长股整体下跌，区间涨跌幅中值-0.24%。部分个股表现突出，如苏轴股份+699%，明阳科技+1336%。
• 北证50指数上涨0.6%，沪深300下跌1.3%，创业板指下跌2.0%。

行业估值变动

• 新能源产业：市盈率TTM中值从330X升至364X，市值中值升至1750亿元。
• 机械设备：市盈率TTM降至337X，市值中值降至1440亿元。

公告与动态

• 许昌智能与中能建签订价值4.25亿元的集中采购框架协议。
• 海希通讯在新疆设立新能源子公司，晶赛科技计划在泰国设立子公司。

风险提示

• 宏观经济风险、市场竞争加剧、数据统计误差风险。