20221113-国盛证券-食品饮料行业专题研究_非酒食品-成都糖酒会调研反馈_17页_1mb

食品饮料行业调研总结

核心内容

本报告基于成都糖酒会调研反馈，对非酒食品板块进行了深入分析，涵盖调味品、速冻食品、休闲零食及佐餐卤味四大品类。报告从行业需求、品类趋势、竞争格局及投资建议等多个维度，揭示了当前非酒食品行业的发展态势与未来展望。

主要观点

1. 调味品：川调行业回暖，细分品类多点开花

• 行业需求：川调行业在疫情反复背景下仍保持热度，库存良性，动销提速。
• 品类趋势：火锅底料、鱼虾调料为基本盘，钵钵鸡、水煮系列、冒菜、麻辣烫、红烧牛羊肉调料等细分品类增长显著。
• 竞争格局：川内火锅底料呈现名扬、好人家双寡头格局，鱼调料好人家份额领先。头部品牌通过渠道管控和产品优化提升市场份额，二三线品牌加速退出市场。

2. 速冻及预制食品：旺季动销良好，B端市场潜力大

• 行业表现：速冻食品旺季需求改善明显，动销良好，货龄普遍较短。
• 品类趋势：B端肉制调理品及川菜产品已获较高接受度，C端产品货龄较长，消费者接受度一般。
• 竞争格局：安井、三全等龙头企业地位稳固，区域性中心品牌面临一定压力。预制菜市场参与者众多，但C端仍需培育。

3. 休闲零食：折扣渠道兴起，品牌商积极布局

• 渠道趋势：量贩类折扣渠道兴起，零食有鸣作为西南龙头，门店拓展迅速，全年有望突破800家。
• 品牌策略：盐津、甘源、洽洽等品牌在渠道和SKU上积极布局，盐津铺子烘焙品类表现突出，甘源主打性价比，洽洽以定量装为主。
• 价格与促销：零食有鸣引流产品价格较低，促销活动对销量有明显拉动作用。

4. 佐餐卤味：社区店表现优于商圈，品牌迭代进行中

• 消费场景：社区店客流优于商圈及街边店，竞争激烈。
• 品牌表现：紫燕品牌知名度高，消费者选择基于口味和性价比；廖记处于转型期，门店模型多样，需进一步优化；绝味加入或加速改革。
• 价格对比：廖记夫妻肺片与紫燕百味鸡价格相近，但紫燕部分产品更具性价比。

关键信息

• 行业趋势：疫后复苏与成本下降是未来非酒食品发展的两大主线。
• 投资建议：关注绝味食品、日辰股份、千味央厨、宝立食品、紫燕食品等餐饮供应链上下游公司，以及千禾味业、天味食品、海天味业、立高食品等大众品企业。
• 风险提示：
  • 疫情反复对生产和运输的影响；
  • 食品安全风险；
  • 加盟商管理及品牌仿冒风险；
  • 原材料价格波动；
  • 投资收益不佳；
  • 渠道拓展不及预期。

附录

• 调研方式：公司交流、经销商访谈、草根调研。
• 调研地点：成都、长沙、上海等地。
• 图表支持：包含多个图表，展示各品类货龄、市场份额、价格对比等信息。

总结

综上所述，非酒食品行业在疫情后展现出较强的恢复力，尤其是调味品和速冻食品板块表现亮眼。随着消费复苏和成本回落，行业整体有望迎来增长机遇。品牌商需关注渠道拓展、产品创新及市场培育，以增强竞争力。投资方面，应重点关注具备较强市场表现和增长潜力的企业。