20170509-财富证券-财富投资者行为大数据调查第二十九期_投资者对风险重视程度提升_但当前调仓意愿并不高_11页_602kb

策略报告总结

核心内容概览

本报告由财富证券研究发展中心于2017年5月9日发布，基于第二十九期投资者行为大数据调查，分析了当前市场情绪、投资者持仓变化、对指数走势的预期、市场风格偏好以及对流动性与大宗商品板块的看法。

主要观点

投资者情绪与持仓

• 综合仓位：本期投资者综合仓位为69.2%，较上期小幅增加0.5个百分点，主要由于选择5-8成仓位的投资者占比上升，而空仓比例下降。
• 调仓意愿：投资者调整仓位的意愿不强，约46.8%选择维持仓位不变，26.3%选择减仓观望，27%选择择机加仓。
• 情绪状态：市场情绪延续上期回落后的低迷，投资者对市场整体走势趋于悲观，市场压力尚未完全释放。

指数预期与风险意识

• 上证综指走势：46.6%的投资者认为未来一个月上证综指将表现为区间震荡，29.6%认为趋势向下，风险意识明显增强。
• 阻力位与低点预期：62.1%的投资者认为上证综指向上突破的阻力位在3200点，向下低点预期集中在2800-3200区间，整体波动预期下移约100点。
• 收益预期：60.6%的投资者认为当前至下一季度投资组合将获得正收益，但该比例较上期下降5.5个百分点，市场赚钱难度加大。

市场风格与主题板块

• 市场风格偏好：36.1%的投资者看好小盘成长股，取代大盘蓝筹成为市场风格的主流偏好。
• 主题关注度：一带一路概念最受关注，占比59.1%，雄安新区和环保等PPP领域关注度分别提升至44.1%和32.9%。
• 板块表现与关注度关系：上期关注度较高的前三大板块（一带一路、国防军工、次新股）在本期表现分化，雄安新区因涨幅明显重新获得投资者青睐。

流动性与大宗商品板块

• 流动性担忧：45%的投资者认为国内近期流动性趋紧持续发酵值得警惕，可能引发A股新一轮下跌。
• 大宗商品看法：37.2%的投资者不太看好年内大宗商品板块机会，认为需求端改善预期减弱，价格仍面临回落压力；27.9%的投资者期待结构性机会，关注供给侧改革重点品种的盈利改善。

关键信息汇总

指数表现

投资者持仓分布

指数走势预期

阻力位与低点预期

• 向上阻力位：62.1%的投资者认为在3200点。
• 向下低点：43.4%的投资者认为在2800-3000点，44.8%认为在3000-3200点。
• 核心波动区间：【2800-3200】点。

投资组合收益预期

市场风格偏好

主题板块关注度

投资建议

• 投资者应保持清醒，控制仓位，静候市场时机。
• 市场风险集聚，需警惕流动性收紧和经济见顶回落带来的冲击。
• 小盘成长股受到更多关注，可能成为未来市场风格的主导。
• 重点关注雄安新区、PPP相关板块，如环保、基建等。
• 对于大宗商品板块，需求端改善预期减弱，价格仍可能面临继续回落压力。

投资评级系统说明

免责声明

• 本报告仅供财富证券有限责任公司客户及员工使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告不构成任何投资建议，投资者应自行判断并谨慎决策。
• 报告版权为财富证券所有，未经书面许可，不得复制、发表、引用或传播。