> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF量化策略周度更新（20260828）总结 ## 核心内容概览 本报告由中国银河证券金融工程团队发布，汇总了2026年8月28日ETF量化策略的最新表现与持仓情况。报告从多个角度分析了ETF策略的收益表现、风险指标以及市场配置情况，涵盖宏观择时、风格轮动、动量择势、资金流向、分位数回归和期权基础策略等六类策略。 --- ## 主要策略表现 ### 1. 宏观择时策略 - **累计收益率**：54.82%（2020年至今） - **年化夏普比率**：1.32 - **年化卡玛比率**：1.24 - **最新一周收益率**：0.54% - **最新持仓（2026年7月31日调仓）**： - 沪深300ETF：6.68% - 中证500ETF：8.32% - 国债ETF：39.52% - 公司债ETF：13.02% - 豆粕ETF：7.81% - 有色ETF：6.12% - 黄金ETF：13.53% - 货币ETF：5.00% ### 2. 风格轮动策略 - **累计收益率**：224.64% - **年化夏普比率**：1.02 - **年化卡玛比率**：1.16 - **最新一周收益率**：-1.65% - **最新持仓（2026年8月28日调仓）**： - 中金质量ETF：13.65% - 广发中证智选高股息策略ETF：8.43% - 兴业中证科技优势成长50策略ETF：13.61% - 嘉实中证医药健康100策略ETF：14.19% - 华夏创成长ETF：11.69% - 招商中证全指红利质量ETF：14.51% - 国联安中证A500红利低波ETF：4.82% - 易方达上证科创板成长ETF：19.09% ### 3. 动量择势策略 - **累计收益率**：172.79% - **年化夏普比率**：0.82 - **年化卡玛比率**：0.59 - **最新一周收益率**：0.89% - **最新持仓（2026年8月27日调仓）**： - 汇添富中证医药卫生ETF：20.56% - 鹏华中证细分化工产业主题ETF：20.21% - 华夏中证细分食品饮料产业主题ETF：19.86% - 华泰柏瑞中证智能汽车ETF：19.86% - 鹏华中证酒ETF：19.51% ### 4. 资金流向策略 - **累计收益率**：56.32% - **年化夏普比率**：0.43 - **年化卡玛比率**：0.24 - **最新一周收益率**：2.40% - **最新持仓（2026年8月24日调仓）**： - 国泰中证煤炭ETF：24.83% - 富国中证全指建筑材料ETF：12.38% - 鹏华中证电信主题ETF：2.79% - 华富中证稀有金属主题ETF：30.00% - 国联安科创芯片设计ETF：30.00% ### 5. 分位数回归策略 - **累计收益率**：186.44% - **年化夏普比率**：0.91 - **年化卡玛比率**：0.61 - **最新一周收益率**：1.02% - **最新持仓（2026年8月28日调仓）**： - 易方达上证科创板新能源ETF：2.50% - 鹏华科创板半导体材料设备主题ETF：2.50% - 广发中证光伏龙头30ETF：2.50% - 国泰中证全指通信设备ETF：40.00% - 国泰上证5年期国债ETF：50.00% - 汇添富国证消费电子主题ETF：2.50% ### 6. 期权基础策略 - **科创50ETF期权**（buywrite）：累计收益率21.91% - **创业板ETF期权**（putprotection）：累计收益率30.05% - **科创50ETF期权**（straddle）：累计收益率13.30% --- ## 关键信息 - **策略表现**：不同策略在2020年以来的累计收益率差异较大，风格轮动策略表现最佳，达224.64%；资金流向策略和宏观择时策略表现中等；分位数回归策略和期权基础策略表现相对稳健。 - **风险指标**：夏普比率和卡玛比率反映策略的风险调整后收益，风格轮动策略的夏普比率和卡玛比率均优于其他策略，显示其风险收益比较高。 - **市场配置**：各策略的持仓结构显示，国债、黄金等防御性资产在宏观择时策略中占比高；科技、医药、消费等成长性行业在风格轮动和分位数回归策略中配置较多；煤炭、建材、芯片等周期性行业在资金流向策略中占比较高。 - **期权策略**：科创50ETF期权在多个期权策略中表现突出，尤其在buywrite和straddle策略中具有较高的累计收益率。 --- ## 风险提示 - 报告基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能偏离统计规律。 - 历史收益不预示未来表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 研究团队介绍 - **马普凡**：金融工程团队负责人，拥有丰富的衍生品、资产配置和量化策略研究经验。 - **吴金超**：金融工程分析师，研究领域包括指数择时、行业轮动、量化选股等。 - **吴俊鹏**：金融工程分析师，研究领域涉及机器学习、大数据、新闻事件、大宗商品等。 - **白拙朴**：金融工程分析师，主要从事可转债定价模型、期权及配对交易策略研究。 - **刘璐**：金融工程分析师，研究领域包括资产配置、量化选股、衍生品策略等。 - **童诗倍**：金融工程分析师助理，主要从事ETF量化配置、衍生品策略研究。 --- ## 法律声明 本报告评级标准基于行业指数或公司股价相对市场表现，以沪深300指数为A股市场基准。评级仅供参考，不构成投资建议。