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晨会纪要总结（2022年第137期）

核心内容

本期晨会纪要主要围绕商品指数每日市场跟踪和宏观要闻展开，涵盖农产品、能源化工、工业金属等主要品种的市场动态分析，以及期权金融相关策略建议。此外，还包括投资咨询业务资格及公司信息等背景资料。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 货币政策与房地产政策
   央行强调保持货币信贷平稳增长，支持实体经济和房地产新发展模式。
   国家发改委发布《工业领域碳达峰实施方案》，目标2025年单位工业增加值能耗下降13.5%。

2. 国际油价下跌
   美油和布油均下跌，跌幅分别为4.61%和3.64%。主要因全球制造业数据不佳，需求前景受压。

3. 制造业PMI数据

   • 中国7月制造业PMI为49.0，处于收缩区间。
   • 美国7月ISM制造业PMI为52.8，创2020年6月以来新低；Markit制造业PMI终值为52.2，显示制造业活动有所放缓。

4. 其他经济动态

   • 中国商飞宣布国产大飞机C919完成取证试飞。
   • 国内铁路运输继续回暖，客运与货运均保持良好态势。

二、商品指数市场跟踪

1. 外盘市场

• COMEX黄金：涨0.37%，报1789.30美元/盎司。
• COMEX白银：持平，报20.34美元/盎司。
• LME铜：跌1.57%，报7800.50美元/吨。
• LME铝：跌1.309%，报2450美元/吨。
• LME锌：微涨0.021%，报3367.50美元/吨。
• LME铅：微涨1.154%，报2060美元/吨。
• LME锡：跌0.582%，报24755美元/吨。
• LME镍：涨2.353%，报24360美元/吨。
• ICE11号糖：微涨0.399%，报17.63美分/磅。
• CBOT大豆：跌4.377%，报1409美元/吨。
• CBOT豆粕：跌4.363%，报401.10美元/磅。
• CBOT豆油：跌3.842%，报63.07美元/磅。
• CBOT玉米：跌1.808%，报611美元/蒲式耳。
• NYMEX原油：跌4.303%，报94.07美元/桶。
• ICE布油：跌3.913%，报99.93美元/桶。

2. 国内市场

• 黄金：涨0.726%，报388.60元/克。
• 白银：涨0.72%，报4475元/千克。
• 铜：跌0.51%，报60530元/吨。
• 铝：微涨0.027%，报18210元/吨。
• 锌：微涨0.021%，报24065元/吨。
• 铅：微涨1.154%，报15210元/吨。
• 镍：跌0.92%，报178730元/吨。
• 铁矿石：跌0.064%，报786.50元/吨。
• 螺纹钢：跌0.538%，报4071元/吨。
• 不锈钢：跌0.154%，报16245元/吨。
• 热轧卷板：跌0.643%，报4016元/吨。
• 硅铁、锰硅：均持平，分别为8240元/吨、7436元/吨。

三、主要品种晨会观点

1. 农产品

• 油脂：受美豆天气炒作和宏观情绪回暖影响，油脂市场看涨情绪被激活，国内三大油脂库存稳中趋降，油厂提价动力增强。
• 花生：期货市场有望反弹，但终端需求不旺，建议关注支撑位。
• 鸡蛋：现货稳中有涨，期货反应偏弱，建议关注91反套机会。
• 苹果：行情稳定，建议关注远月回调机会。
• 红枣：购销清淡，建议关注8-9月备货行情。
• 白糖：受原油下跌影响，短期震荡，建议逢高沽空。
• 生猪：猪价震荡走高，建议关注8-12月的上涨趋势。
• 棉花：期货反弹，但需警惕宏观政策影响，建议关注前期低点附近支撑。

2. 能源化工

• 甲醇：短期震荡略偏强，建议逢低轻仓试多，关注1-5正套机会。
• PVC：短期震荡偏强，建议关注01合约，套利方面关注1-5正套。
• 尿素：需求仍弱，建议逢高偏空，关注9-1反套机会。
• 纯碱：需求平淡，建议以震荡思路对待，关注远月回调机会。
• 玻璃：现货稳中有降，建议在下游需求启动前谨慎布局多单。
• 橡胶：超跌反弹，建议短线偏多思路对待。

3. 工业金属

• 沪铜：国内库存处于历史低位，建议短期偏强，但勿追高。
• 沪铝：供需偏弱，建议偏弱思路对待。
• 沪镍：全球库存极低，建议关注宏观情绪，警惕价格过快上涨带来的产能释放。
• 铁矿石：供需格局弱势，建议中线偏空，不追涨。

4. 期权金融

• 股指：A股开门红，建议关注IC反弹，中证1000表现强势，可关注反弹机会。
• 期权：策略转向防守，升波时择机卖出宽跨式，滚动做空波动率。

四、风险提示

• 宏观不确定性：美联储加息路径、美国制造业数据、全球需求前景等均对市场产生影响。
• 供需变化：部分商品如原油、甲醇、PVC等受供需变化影响较大，需关注库存与产量数据。
• 政策影响：房地产、碳中和、金融监管等政策可能对相关市场产生影响。

公司信息

• 投资咨询业务资格：证监发【2014】217号。
• 公司地址：
  • 郑州总部：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层。
  • 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室。
  • 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室。
  • 其他营业部：新乡、南阳、灵宝、洛阳、西安、大连、杭州等。

免责条款

• 本报告不构成投资建议，仅作参考。
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总结：本期晨会聚焦于商品市场各品种的短期走势与宏观环境影响，整体市场呈现震荡偏强态势，但部分商品如原油、铝、铁矿石等仍面临供需偏弱压力。建议投资者关注政策动向与市场情绪，合理控制仓位与风险，适时布局多空策略。