20260823-国信证券-东方财富-300059.SZ-互联网证券景气延续_AI赋能探索二次增长_6页_647kb

报告摘要

东方财富（300059.SZ）总结

核心内容

东方财富（300059.SZ）作为一家互联网金融与证券服务相结合的企业，2026年上半年实现了显著的业绩增长。公司整体业务在市场交投活跃的背景下表现强劲，营业总收入达105.05亿元，同比增长53.22%；归母净利润为80.64亿元，同比增长44.85%；加权平均ROE为8.46%，同比提升1.77个百分点，盈利能力持续增强。截至6月末，公司总资产达4789亿元，同比增长28.8%，资产负债规模随业务扩张同步提升，经纪、利息等交易类业务成为业绩增长的主要驱动力。

主要观点

市场交投活跃带动增长：东方财富证券的经纪业务净收入同比增长43.55%，代理买卖证券业务收入同比增长44.41%，交易单元席位租赁和代销金融产品业务分别同比增长324.34%和59.68%。
两融业务扩张：两融业务规模增长带动利息收入同比增长58.65%，显示公司在融资融券领域的竞争力增强。
基金销售板块稳健：天天基金持续巩固第三方代销龙头地位，上半年非货币公募基金保有规模达10,120亿元，权益类基金保有规模达5,260亿元，互联网金融电子商务平台基金销售额达18,902亿元，其中非货币型基金销售额为2,554亿元。
AI赋能提升竞争力：公司加大研发投入，上半年研发费用达5.40亿元，同比增长8.25%。依托自研妙想金融垂直大模型，公司在智能投顾、行情分析、风险管控、智能客服等业务场景中实现技术赋能，提升运营效率和用户体验。
“内容-场景-交易”闭环构建：公司利用东方财富网和天天基金的流量优势，持续完善互联网金融生态，推动流量高效转化为核心业务增量，长期成长逻辑清晰。
盈利预测维持：分析师维持公司2026-2028年盈利预测不变，认为其在流量优势和AI赋能的双重推动下，成长性显著，投资建议为“优于大市”。