全球疫情冲击下的银行业：前方下坡，系好安全带-20200402-招商银行-14页_1mb

全球疫情冲击下的银行业总结

核心内容概述

全球新冠疫情的爆发对中国经济和中国银行业造成了深远影响。疫情导致全球经济停滞，进而对国内经济形成冲击，使中国银行业进入第三轮业绩下行期。银行需以底线思维应对，调整业务策略，防范风险，把握结构性机遇。

主要观点

• 疫情冲击经济：疫情从区域事件演变为全球大流行，导致海外经济停滞，进而影响国内出口、供应链和金融市场。
• 银行业进入第三轮业绩下滑：银行业绩与经济周期高度相关，新冠疫情加速了银行业进入第三轮业绩周期的下行阶段。
• 资产质量恶化：疫情对银行资产质量的影响大于对GDP的影响，零售和对公客户均面临信用风险上升。
• 净息差下行：贷款利率下行与存款成本上升双重压力下，净息差将进入下行通道。
• 结构性资产荒：实体经济内生信贷需求不足，银行需依赖政府拉动型投资来维持信贷增长。
• 银行业绩预测：2020年银行营收增速和利润增速预计均降至5%左右，不良贷款余额增速可能达12%。

关键信息

经济冲击表现

• 出口订单减少：疫情导致海外需求萎缩，国内出口货值同比下降19%，影响制造业、对外贸易、物流运输等行业。
• 供应链中断：海外工厂停工、原材料断供，影响国内企业生产。
• 金融市场波动：国际金融市场动荡，影响国内融资环境。

银行业绩驱动因素变化

• 资产质量恶化：零售客户逾期率上升，企业客户信用风险集中暴露。
• 净息差下行：预计全年净息差下行约7.2BPs。
• 信贷需求结构性变化：对公业务需支持积极财政和大基建，零售业务则需把握消费复苏和按揭贷款机会。
• 拨备覆盖率调整：为维持利润增速，需下调拨备覆盖率，预计全年拨备覆盖率降至190%。

业务策略建议

• 调整经营目标：从进攻模式转向防御模式，降低预期，保持稳健。
• 灵活配置资产负债：根据疫情季度变化，调整业务重点，第二季度起对公与零售业务出现分化。
• 零售金融倾斜：在第二季度重点支持零售业务，包括消费信贷和按揭贷款，以弥补一季度的损失。
• 对公金融支持基建：支持积极财政政策和大基建项目，尤其是新基建和传统基建领域。
• 支持实体经济转型：关注出口转内销和供应链国内替代，为相关企业提供融资支持。

结构性机遇

• 出口转内销：部分出口企业将转向国内市场，银行可提供相应金融支持。
• 供应链重构：疫情推动全球供应链国内替代，带来新的市场机会。
• 产业互联网赋能：为外向型企业提供销售渠道和客户资源支持，助力其转型。

风险提示

• 不良贷款压力：预计2020年不良贷款余额增速达12%，需提前计提拨备。
• 净息差收缩：LPR改革与存款成本上升导致净息差下行，影响银行利润。
• 经济复苏不确定性：海外疫情恢复时间不确定，经济复苏存在时滞，需保持谨慎。

总结

新冠疫情对中国银行业带来了前所未有的挑战，促使银行进入第三轮业绩下行期。银行需调整经营目标、灵活制定业务策略、倾斜资源至零售金融和对公金融支持领域，同时把握出口转内销和供应链重构带来的市场机会。在这一过程中，银行应以底线思维应对，防范资产质量恶化和净息差下行风险，确保稳健经营和可持续发展。