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沪铝期货日报总结

1. 核心内容概述

2026年1月15日，沪铝期货市场整体呈现震荡下行趋势，主力合约（AL.SHF）价格在当日开盘后持续走低，最终收盘价为2.4375万元/吨，较前一交易日下跌1.5%。市场情绪偏向谨慎，空头力量占据主导地位，成交量和持仓量均有所变化，反映出市场参与者对铝价走势的担忧。

2. 主要观点分析

• 价格走势
  沪铝主力合约价格在当日开盘后震荡下行，未能形成有效反弹，收盘价跌破2.45万元/吨的关键整数位，显示短期技术面偏弱。

• 成交量与持仓量变化
  当日成交量为766,880手，成交额达938.1552亿元，持仓量为346,831手。成交量放大表明市场交投活跃，空头动能较强，而持仓量变化则显示市场参与者对价格走势的预期存在分歧。

• 基差分析
  沪铝现货市场相对期货市场呈现小幅升水，基差为95元/吨，基差率为0.3848%。基差水平处于合理区间，反映期现市场价格联动性良好，市场结构较为健康。

3. 市场动态解读

• 沪铝价格在跌破开盘价后持续下行，未出现有效反弹，显示市场情绪偏弱。
• 成交量同步放大，进一步表明空头力量较强，市场观望情绪浓厚。
• 现货市场相对强势，基差为正，可能对期货价格形成一定支撑。

4. 行情展望

• 短期走势
  综合来看，沪铝短期面临调整压力，市场可能延续震荡调整态势。尽管高盛预测2026年上半年铝价存在上行风险，但近期技术性调整和市场氛围影响下，短期上涨动能不足。

• 关键风险点

  • 印尼新增铝供应预期：高盛指出，随着2026年末至2027年初印尼新增铝供应入市，铝价将面临下行压力。
  • 宏观经济环境变化：全球及国内宏观经济政策的不确定性可能影响铝的需求预期。
  • 库存变化情况：库存水平的变化将是影响未来价格走势的重要因素，需持续关注。

5. 风险揭示与免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，本报告由其制作。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，经过专业研究方法审核，但不能保证信息的绝对真实、完整和准确。
• 本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎，国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。

6. 总结

沪铝期货市场在2026年1月15日表现疲软，价格震荡下行，空头动能增强，市场情绪谨慎。现货市场相对强势，基差为正，显示期现联动良好。短期内，铝价可能继续震荡调整，主要受印尼新增供应预期、宏观经济变化及库存波动等因素影响。投资者应关注市场动态，结合自身风险承受能力进行决策。