20260123-国泰期货-铝_高位震荡_氧化铝_小幅反弹_铸造铝合金_跟随电解铝_3页_1mb

铝行业市场总结（2026年01月23日）

核心内容

2026年01月23日，铝、氧化铝及铸造铝合金市场整体呈现高位震荡与小幅反弹的态势。分析师王蓉与王宗源对相关市场进行了详细的数据分析与趋势评估，为专业投资者提供市场参考。

市场数据概览

期货市场

电解铝

• 沪铝主力合约收盘价：24055元/吨（-100）
• 沪铝主力合约夜盘收盘价：24070元/吨
• LME铝3M收盘价：3138美元/吨（+20）
• 沪铝主力合约成交量：355,802吨（-112,454）
• 沪铝主力合约持仓量：337,960吨（-5,263）
• LME铝3M成交量：22,052吨（-1,974）
• LME注销仓单占比：5.26%（-0.42%）
• LME铝cash-3M价差：-13.98美元（+0.00）
• 近月合约对连一合约价差：-65元（+5）
• 买近月抛选一跨期套利成本：78.89元（-0.79）

氧化铝

• 沪氧化铝主力合约收盘价：2717元/吨（+45）
• 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价：2729元/吨
• 沪氧化铝主力合约成交量：564,157吨（+192,481）
• 沪氧化铝主力合约持仓量：489,138吨（+2,713）
• 近月合约对连一合约价差：-101元（-7）
• 买近月抛选一跨期套利成本：34.10元（+0.89）

铝合金

• 铝合金主力合约收盘价：22855元/吨（-40）
• 铝合金主力合约夜盘收盘价：22865元/吨
• 铝合金主力合约成交量：8,386吨（-2,374）
• 铝合金主力合约持仓量：17,914吨（-858）
• 近月合约对连一合约价差：-100元（-25）
• 买近月抛选一跨期套利成本：-100元（-190）

现货市场

电解铝

• 现货升贴水：-150元（+0）
• 上海保税区Premium：150元/吨（+0）
• 欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)：337.5美元/吨（+0.0）
• 预焙阳极市场价：6087元/吨（+0）
• 佛山铝棒加工费：70元/吨（+0）
• 山东1A60铝杆加工费：200元/吨（+0）
• 铝锭精废价差：1385元（+30）
• 电解铝企业盈亏（山西）：-212元（+0）
• 铝现货进口盈亏：0元（+0）
• 铝3M进口盈亏：-1584.81元（-14.57）
• 铝板卷出口盈亏：3263.64元（-31.47）
• 国内铝锭社会库存：76.80万吨（+0.40）
• 上期所铝锭仓单：13.89万吨（+0.01）
• LME铝锭库存：50.93万吨（+0.21）

氧化铝

• 国内氧化铝平均价：2657元/吨（+0）
• 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：329美元（+0）
• 氧化铝连云港到岸价（元/吨）：2720元（+0）
• 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：304美元（+0）
• 山西氧化铝企业盈亏：-212元（+0）

铝土矿

• 澳洲进口三水铝土矿价格：60美元/吨（+0）
• 印尼进口铝土矿价格：69美元/吨（+0）
• 几内亚进口铝土矿价格：62美元/吨（-1）
• 阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价）：530元/吨（+0）

铝合金

• ADC12理论利润：481元（+142）
• 保太ADC12：23300元/吨（+0）
• 保太ADC12-A00：-440元（-30）
• 三地库存合计：42520吨（-291）

主要观点

1. 铝价走势：铝价在高位震荡，沪铝主力合约价格略有下降，但LME铝价小幅上涨。市场情绪较为谨慎，持仓量和成交量变化不大。
2. 氧化铝走势：氧化铝价格小幅反弹，沪氧化铝主力合约收盘价上涨，但整体市场波动较小，套利成本有所变化。
3. 铝合金走势：铝合金价格跟随电解铝，整体趋势偏弱，但ADC12理论利润有所提升，显示部分品种仍有盈利空间。
4. 库存与盈亏：电解铝与氧化铝的库存数据波动不大，但企业盈亏情况显示部分企业仍处于亏损状态，需关注成本控制与市场供需变化。
5. 国际动态：特朗普解除关税威胁，欧洲议会拟解冻欧美贸易协定审议，格陵兰总理重申主权底线，显示出地缘政治对市场情绪的影响。
6. 资本流动：北欧养老基金加速离场，表明欧洲长期资本对美元资产信心下降，可能影响全球资本流动格局。

关键信息

• 铝价在高位震荡，市场情绪谨慎。
• 氧化铝小幅反弹，但整体波动较小。
• 铝合金跟随电解铝走势，部分品种理论利润提升。
• 电解铝与氧化铝企业盈亏情况显示部分企业仍面临压力。
• 地缘政治与资本流动变化对市场有潜在影响。

趋势强度

• 铝趋势强度：1（偏强）
• 氧化铝趋势强度：-1（偏弱）
• 铝合金趋势强度：1（偏强）

风险提示

本报告仅为市场分析，不构成投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。市场有风险，投资需谨慎。